为何投资黄金？

 现在是出售或购买黄金的好时机吗？

今年金价继续创下新高： 超过美元 4 月 12 日，黄金价格达到每盎司黄金（28.35 克）2400 美元，随后在 2024 年 5 月 21 日再次达到峰值，价格水平相同。哪些因素导致了这种激增？从历史上看，这种激增与珠宝行业有何关系？又会产生哪些影响或替代方案？

近年来黄金价格如何变化？

过去二十年中，黄金价格的一些“峰值”日期令人印象深刻：

在经历了 1980 年至 2000 年的相对稳定期后，受中国和印度等国家经济增长的推动，黄金价格从 2007 年开始历史性飙升，升至每盎司 1000 美元左右，而 2005 年仅为每盎司 450 美元， 增长122%。 2011年，主权债务危机导致金价跌至每盎司1900美元的新高， 六年内几乎翻了一番，然后随着 2020 年新冠疫情危机的爆发，美元兑日元汇率突破了 2000 美元大关。

过去四年来，受一系列全球事件和经济状况的影响，黄金价格经历了大幅波动。

• 2020 年至 2023 年期间，疫情对黄金价格产生了重大影响，因为黄金价格对全球经济和政治变化十分敏感。由于投资者在不确定性中寻求避风港，疫情导致了前所未有的波动和金价飙升。
• 2024 年预测：自 2022 年以来，乌克兰战争以及随后以色列和哈马斯之间的战争引发的地缘政治紧张局势也增强了黄金这一传统避风港的吸引力。

专家预测金价将温和至大幅上涨一些预测显示，到 2024 年底，金价可能达到每盎司 2,100 美元左右。 2024 年 5 月金价达到每盎司 2,400 美元的峰值，较年初上涨 17.4%。 ！全球央行放松货币政策和当前地缘政治紧张等因素可能是导致这些增长的原因。更为乐观的预测表明，价格可能在每盎司 2,800 美元至 7,000 美元之间，具体取决于经济和市场因素。

最近一项为期 50 年的研究表明，美国利率下降的时期会导致金价上涨。在当前背景下，2024年，经济学家预测黄金价格将会上涨。

以下是世界黄金协会提供的2024年第一季度的一些最新数据：

黄金总需求同比增长 3% 至 1,238 吨（主要由于投资者大量场外购买），为 2016 年以来第一季度最强劲的表现。

此外，第一季度各国央行黄金购买速度并未放缓：官方库存增加了290吨（净额），目前只有一部分反映在国际货币基金组织的数据中。

金条和金币的需求同比增长 3%，金融市场也对黄金产生了影响（全球 ETF 股票减少 114 吨）。

珠宝行业依然活跃 尽管价格上涨。全球珠宝消费量同比仅下降2%至479吨。珠宝制造业同比增长1%至535吨。

由于人工智能热潮推动了电子行业的需求，黄金的科技需求同比增长了10%。

哪些因素影响黄金价格？

我们来看一下近几个月金价上涨的原因。

对于黄金，价格通常在各种商品交易所以每盎司美元来追踪，例如伦敦金银市场或纽约商品交易所 (NYMEX)。黄金价格的主要驱动因素是通货膨胀率、利率、地缘政治稳定性以及珠宝和科技领域的需求。

• 经济政策、利率和货币： 中央银行政策，特别是与利率相关的政策，会影响货币价值和黄金作为投资的吸引力。黄金确实不仅仅是一种原材料；它也被视为一种货币。因此，有必要像考虑原材料一样考虑生产成本、供求关系，而且比任何其他商品更敏感地考虑各国（特别是美国）的经济和货币政策、地缘政治风险和紧张局势的影响。美元的价值和美国债务也会影响黄金价格：如果美元贬值，以其他货币计价的黄金就会相对便宜，从而推高需求，进而推高以美元计价的黄金价格。

• 通货膨胀： 黄金通常被视为对冲通胀的工具。价格上涨可以刺激人们购买黄金，而通货紧缩时期则会抑制人们的兴趣。

• 地缘政治紧张局势： 不确定性和不稳定性正在增加对黄金作为避风港的需求，最近的事件清楚地表明了黄金价格的上涨，而其目前的维持和上涨预测是世界各地仍然强劲的不稳定性迹象。

• 技术和产业需求： 技术应用（尤其是电子产品）会影响需求。主要市场（例如中国和印度）的消费者对价格有重大影响。

• 供应动态： 采矿产量的变化、回收率以及“二次”采矿（回收）的发展，无论是回收率还是成本（在性质和地理位置上与采矿产量不同），都是决定黄金价格的关键因素。

珠宝中使用的黄金来自哪里？

要了解黄金价格的形成，我们还必须了解黄金的生产及其来源。

“原生”金矿的主要产地

L'南非 自 20 世纪初以来，印度一直是世界领先的矿业生产国，但在 2017 年跌至第 8 位，被 中国 （自 2007 年起）然后澳大利亚， 那里 俄罗斯， 这 美国， 这 加拿大， 这 秘鲁，以及 加纳.

矿业生产集中度很低 ：全球12家最大的矿业公司（不包括全球最大的生产国中国）在2017年仅生产了31％的原生黄金，而手工和小规模采矿业开采了20％的黄金，但却占了采矿业劳动力的最大份额，并支持了超过1.5亿人的生计。

大约二十年来，道德和负责任的黄金 得到了 公平采矿标签这是该基金会于 2004 年发起的一项倡议 结婚戒指 负责任采矿组织 (ARM) 因其在手工和小规模采矿领域的领导地位和先锋作用而获得全球认可。 2010 年代在法国，珠宝设计师和珠宝公司，例如 Chopard, 骑自行车的保莱特，JEM（符合道德规范的珠宝）库尔贝 ETC。选择 Fairmined 认证的黄金作为其部分或全部收藏品。同样， 戛纳电影节金棕榈奖自 2013 年以来， 诺贝尔和平奖奖杯 自 2015 年以来， 奥运桂冠 自夏季奥运会开幕式以来 里约奥运会 2016 年，甚至成为几种欧洲货币（如 巴黎造币厂，开始采用 Fairmined 认证的黄金进行生产。

“Fairmined 倡议于 2013 年启动，最初只有少数先锋品牌参与，如今已发展到涵盖超过 180家公司 （珠宝商、精炼商和制造商）与位于美洲、亚洲、欧洲和大洋洲 21 个国家的 Fairmined 认证黄金合作。 » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

地球上的黄金储量有多少？

2018 年，GFMS 估计“地上”黄金储量约为 190,400 吨，占历史上已开采黄金储量的绝大部分，分布在 47.4% 为珠宝其中，16.8%为中央银行储备金，21.7%为私人库存的硬币和金锭，12.2%为实物或各种设备，总计186,700吨，其余（3,700吨）未入库（图13）。值得注意的是，以2017年的水平计算，这些存放在各国央行金库中的33,763吨黄金储备将满足101年的黄金技术消耗（工业、电子、牙科）。

黄金的二次来源：回收

2017 年，回收（转售和重熔的珠宝、废弃电子电气设备回收、牙冠等）为全球黄金市场提供了 1,210 吨黄金（而 2017 年从矿山开采的“原生”黄金为 3,300 吨），占比 37%。 根据世界黄金协会的数据，这一比例一般在25%左右。

这种再加工活动（从废物中提取和回收黄金）通常位于没有黄金开采生产的国家，特别是在欧洲（德国、比利时、瑞士、英国等）进行精炼工作。最重要的炼油厂位于 瑞士 并且在 比利时 （如比利时的优美科 (Umicore)）。

如今，新珠宝中再生黄金所占的比例是多少？

黄金首饰消费者对黄金来源的要求越来越高，阅读之前的数据可以清楚地证明，尽管2017年仍有近3,300吨黄金从地下开采出来，但流通中的黄金首饰超过89,000吨，其中近92％沉睡在抽屉底部（根据S. de Quercize的数据）。虽然购买二手珠宝可以确保使用这部分珠宝“库存”，但要评估用铸造厂回收的黄金制成的珠宝是否真的是已经使用过的黄金则更加困难。

回收的黄金很少能被准确追踪。 并且这个术语尤其不受道德黄金支持者的支持：事实上，冶炼废品被视为再生黄金（即使黄金从未成为最终物品），并且还有一些黄金物品除了重新熔化之外没有其他可能的用途。虽然这些熔化物产生的黄金现在被认为是再生黄金，但之前从未被使用过。

我们希望有关该主题的标签和审计能够使黄金回收的原则更加清晰和规范。

黄金从何而来？如何回收？

黄金是一种可替代商品，具有 熔化温度为1064.18℃，也就是说，它从固态转变为液态的温度，使得它可以被重复使用，并且其形态可以在数千年内不断转变。有人从这个意义上指出，“回收”一词并不恰当（回收的定义是回收废物，经过处理后再利用）。除了纯储存的黄金外，特别是考虑到它在电子产品中的应用，由于原生黄金生产的生态问题，其收集和恢复到纯净状态变得越来越复杂，但也是必要的。 的确 ：

信息图 58 Facettes

此外，提取20克黄金：

大约会产生二十吨各种采矿废料。

450 公斤二氧化碳将排放到大气中

机器运行需要消耗 150 升燃料。

电子和工业黄金的回收

黄金用于大多数电子设备：计算机的某些组件、智能手机的组件......尽管数量很少（一吨电子卡中含有 1 公斤黄金），但与这些物品的数量相比，这代表着数百吨的金属，如果不回收利用，这些金属就会丢失（特别是因为这些设备的生命周期很短）。

自 2015 年以来，新技术使得这些电子垃圾能够实现工业规模处理。例如，法国的Remetox项目在2015年的目标是回收95%以上的贵金属，该公司为此申请了一项专利，该专利允许其开发一种能够回收电子元件中所含大部分贵金属的技术，以便能够使用对生态影响较小的方法对其进行再利用。 “城市矿山”的黄金/废料比例从一开始就众所周知，与金矿开采不同！

现在是正确的时机吗？为什么您应该转售您的珠宝？

如果金价在 2024 年初达到峰值，影响对黄金生产的需求，那么贵金属的转售或回收就会变得有吸引力。世界黄金协会表示：“回收是对价格和经济冲击反应最迅速的黄金供应来源”，而采矿生产显然受到开采技术方面的制约。

因此，世界黄金协会估计 第一季度回收量增长12%，自2020年底以来达到峰值，主要来自个人转售珠宝。

然而，黄金的避险价值限制了人们愿意放弃的东西，因此仍然倾向于持有这种资产。此外，限制对希望购买珠宝的人的影响的一种方法是改造珠宝而不是购买新的，而高昂的黄金价格已开始抑制对珠宝的需求。

出售黄金时应避免的一些错误

• 珠宝中的金不是纯金，而是金的合金。

如果您关注黄金价格，请记住黄金首饰不是由 100% 纯金制成的。事实上，这种金属太软，不足以支撑珠宝的日常佩戴。因此，“金”首饰是用金合金制成的首饰。在珠宝中，这种合金通常由以下成分组成 75% 黄金，然后是其他金属 (银, 黄金中含有多种金属（例如铜、钯等），这些混合物会影响黄金的颜色。因此，官方面值以千分之一黄金为单位，但我们通常说的是 18 克拉黄金（纯金为 24 克拉，18 克拉黄金相当于千分之 75 黄金），而 14 克拉黄金由 14/24 黄金或千分之 58.33 黄金组成。在 58 Facettes, 我们不接受较低等级的黄金（尤其是 9 克拉黄金，因为黄金含量低于其他金属的剩余含量，我们不认为它是珠宝）。

因此，每克黄金的价格不应与每克全金珠宝的价格相比：只有 75% 的重量与黄金相对应。

您可以阅读： 黄金克拉，有何不同？

•  黄金回购包括再加工成本

与任何商品一样，黄金的购买价格和转售价格是不同的。这种差异是由于重新熔化购买的黄金及其再加工的成本造成的：必须将其熔化，然后与其他金属等分离，然后检查您的珠宝的黄金含量，我们的专家会系统地进行检查，以便能够估算您的珠宝。 （要了解不同的金滴定和验证，特别是使用标记，您可以阅读： 重拳出击 

珠宝上的黄金工艺值得珍视 

卖的是珠宝，而不是你珠宝里的黄金！如果古董珠宝品质优良、状况良好，其价值将远超其重量的黄金：请不要忘记，需要支付精炼金属的费用，然后制造一颗完全相同的珠宝（有时采用一种已经消失或实施起来成本变得更加昂贵的技术）才能重现冶炼厂所佩戴的珠宝。

对于任何想要购买一件珠宝的人来说，一件复古的全金珠宝，其价格（基于黄金的重量）将介于这两个价格之间：同等等级的黄金价格和同等新珠宝的价格。分叉 古董珠宝估价 （没有公认品牌或信誉良好的工厂的签名） 东方 比黄金测定价格高出 50% 至 80%。

无论您是买还是卖，请让专业人士对古董黄金珠宝进行评估，他们将能够确认其品质是否良好，其设计和工艺是否对市场有吸引力，这将使您获得比其黄金重量更高的价值。