Por que investir em ouro?

 Este é um bom momento para vender ou comprar ouro?

Os preços do ouro continuam quebrando recordes neste ano: mais de USD 2400 por onça de ouro (28,35g) em 12 de abril, depois um pico novamente em 21 de maio de 2024 neste mesmo nível de preço. Quais são os fatores que explicam esse aumento, como ele se encaixa historicamente e para a indústria de joias, quais são os impactos ou alternativas?

Como o preço do ouro evoluiu nos últimos anos?

Algumas datas de "picos" no preço do ouro que impressionaram nos últimos vinte anos:

Após um período relativamente estável de 1980 a 2000, o preço do ouro iniciou uma subida histórica a partir de 2007, impulsionado pelo crescimento de países como a China e a Índia, e subiu para cerca de 1000 dólares americanos por onça, enquanto em 2005 valia apenas 450 dólares americanos por onça, um valor que se situava nos 1000 dólares americanos por onça. Aumento de 122%. A crise da dívida soberana fez cair um novo recorde em 2011 para 1900 dólares por onça, quase dobrando em 6 anos, então 2020 viu a marca de US$ 2.000 passar com a crise da COVID.

Nos últimos quatro anos, o preço do ouro sofreu flutuações significativas, influenciado por uma série de eventos globais e condições econômicas.

• O período de 2020 a 2023 foi marcado pela pandemia, que teve um impacto significativo nos preços do ouro, devido à sensibilidade do preço do metal às mudanças econômicas e políticas globais. A pandemia levou a uma volatilidade sem precedentes e a um aumento nos preços do ouro, à medida que os investidores buscam refúgios seguros em meio à incerteza.
• Previsão para 2024: Desde 2022, as tensões geopolíticas com a guerra na Ucrânia e depois com a guerra entre Israel e o Hamas também contribuíram para o apelo do ouro, um porto seguro tradicional.

Especialistas preveem aumentos moderados a acentuados nos preços do ouro, com algumas previsões sugerindo que o ouro pode atingir cerca de US$ 2.100 a onça até o final de 2024. O pico de maio de 2024, de US$ 2.400 a onça, representa um aumento de 17,4% desde o início do ano. ! Fatores como a flexibilização da política monetária pelos bancos centrais globais e as atuais tensões geopolíticas podem estar por trás desses aumentos. Previsões mais otimistas sugerem que os preços podem variar de US$ 2.800 a US$ 7.000 por onça, dependendo de fatores econômicos e de mercado.

Um estudo recente de 50 anos sugere que períodos de queda nas taxas de juros nos Estados Unidos levam ao aumento dos preços do ouro. No contexto atual, em 2024, os economistas preveem um aumento no preço do ouro.

Aqui estão alguns dados recentes fornecidos pelo World Gold Council para o primeiro trimestre de 2024:

A demanda total por ouro aumentou 3% em relação ao ano anterior, para 1.238 toneladas (principalmente devido a compras significativas no mercado de balcão por investidores), o primeiro trimestre mais forte desde 2016.

Além disso, o primeiro trimestre não registrou uma desaceleração no ritmo de compras de ouro pelos bancos centrais: 290 t (líquidas) foram adicionadas aos estoques oficiais, das quais apenas uma parte está atualmente refletida nos dados do FMI.

A demanda por barras e moedas aumentou 3% em relação ao ano anterior, com os mercados financeiros também influenciando o ouro (ações globais de ETFs caíram 114 toneladas).

O setor de joias continua ativo apesar do aumento dos preços. O consumo global de joias caiu apenas 2% em relação ao ano anterior, para 479 toneladas. A fabricação de joias aumentou 1% em relação ao ano anterior, para 535 t.

A demanda tecnológica por ouro aumentou 10% ano a ano, à medida que o boom da inteligência artificial impulsionou a demanda no setor eletrônico.

Quais fatores influenciam o preço do ouro?

Vamos dar uma olhada nas razões do aumento do preço do ouro nos últimos meses.

No caso do ouro, os preços são normalmente monitorados por onça em dólares americanos em diversas bolsas de commodities, como a London Bullion Market ou a New York Mercantile Exchange (NYMEX). Os principais impulsionadores dos preços do ouro são as taxas de inflação, as taxas de juros, a estabilidade geopolítica e a demanda nos setores de joias e tecnologia.

• Políticas econômicas, taxas de juros e moedas: As políticas do banco central, particularmente aquelas relacionadas às taxas de juros, podem afetar o valor das moedas e a atratividade do ouro como investimento. O ouro é de fato muito mais do que uma matéria-prima; também é tratado como uma moeda. Portanto, é necessário levar em conta, como se faz para uma matéria-prima, os custos de produção, a oferta e a procura e também, com muito mais sensibilidade do que para qualquer outra mercadoria, a influência das políticas econômicas e monetárias dos países (notadamente os Estados Unidos), os riscos e as tensões geopolíticas. O valor do dólar e a dívida dos EUA também influenciam o preço do ouro: se o dólar se desvaloriza, o ouro se torna relativamente mais barato em outras moedas, aumentando assim a demanda e, portanto, seu preço em dólares.

• Inflação: O ouro é frequentemente visto como uma proteção contra a inflação. Preços em alta podem fornecer incentivos para comprar ouro, enquanto períodos de deflação podem diminuir o interesse.

• Tensões geopolíticas: A incerteza e a instabilidade estão aumentando a demanda por ouro como um porto seguro, eventos recentes mostraram claramente os picos de alta no preço do ouro, e sua manutenção atual e previsões crescentes são sinais das instabilidades ainda fortes ao redor do mundo.

• Demanda tecnológica e industrial: aplicações tecnológicas (eletrônica em particular) podem influenciar a demanda. Os consumidores nos principais mercados (por exemplo, China e Índia) têm um impacto significativo nos preços.

• Dinâmica da oferta: Mudanças na produção de mineração, taxas de reciclagem e o desenvolvimento da mineração "secundária" (reciclagem), tanto em termos de taxas de reciclagem quanto de custos (diferentes em natureza e geografia da produção de mineração), são elementos-chave na determinação do preço do ouro.

De onde vem o ouro usado em joias?

Para entender a formação do preço do ouro, precisamos observar também sua produção e, portanto, sua origem.

Os principais produtores de ouro “primário” (minas)

L'África do Sul permanece há muito tempo como o maior produtor mundial de mineração desde o início do século XX, mas caiu para o 8º lugar em 2017, ultrapassado pelo China (a partir de 2007) então oAustrália, lá Rússia, O ESTADOS UNIDOS, O Canadá, O Peru, e o Gana.

A produção mineira é muito pouco concentrada : as 12 maiores empresas globais de mineração (excluindo a China, o maior produtor mundial) produziram apenas 31% do ouro primário em 2017, enquanto o setor de mineração artesanal e de pequena escala extrai 20% do ouro produzido, mas representa a maior parcela da força de trabalho da indústria de mineração e sustenta o sustento de mais de 150 milhões de pessoas.

Durante cerca de vinte anos, a produção deouro ético e responsável é apoiado pelo estabelecimento da Rótulo Fairmined, uma iniciativa criada em 2004 pela fundação Aliança para Mineração Responsável ou ARM, reconhecida mundialmente por sua liderança e papel pioneiro no setor de mineração artesanal e de pequena escala. Na década de 2010, na França, designers de joias e casas de joias, como Chopard, Paulette em uma bicicleta, JEM (Joias com consciência ética), Courbet etc. escolha ouro certificado pela Fairmined para parte ou todas as suas coleções. Da mesma forma, o Palma de Ouro no Festival de Cinema de Cannes, desde 2013, o Troféu do Prêmio Nobel da Paz desde 2015, o louros olímpicos apresentado na cerimônia de abertura dos Jogos Olímpicos de Verão desde a Jogos do Rio em 2016, ou mesmo parte da produção de diversas moedas europeias como a Casa da Moeda de Paris, estão começando a ser produzidos com ouro certificado pela Fairmined.

“Começando com apenas um punhado de marcas pioneiras em 2013, a iniciativa Fairmined cresceu para incluir mais de 180 empresas (joalheiros, refinadores e fabricantes) trabalhando com ouro certificado pela Fairmined, localizados em 21 países nas Américas, Ásia, Europa e Oceania. » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

Qual é o estoque de ouro na Terra?

Em 2018, a GFMS estimou o estoque de ouro "acima do solo" em cerca de 190.400 t, o que representa a maior parte do que foi historicamente extraído, distribuído por 47,4% na forma de joias, 16,8% na forma de reservas em bancos centrais, 21,7% na forma de moedas e lingotes em estoques privados, 12,2% na forma de objetos ou em equipamentos diversos, o que totalizaria 186.700 t, sendo o restante (3.700 t) não inventariado (fig.13). Vale ressaltar que essas reservas de 33.763 toneladas armazenadas nos cofres dos bancos centrais cobririam 101 anos de consumo técnico de ouro (indústria, eletrônica, odontologia) no nível de 2017.

A fonte secundária do ouro: reciclagem

A recuperação (joias revendidas e refundidas, reciclagem de resíduos de equipamentos elétricos e eletrónicos, coroas dentárias, etc.) abasteceu o mercado global de ouro com 1.210 toneladas em 2017 (em comparação com 3.300 toneladas “primárias” extraídas das minas em 2017), ou 37%, Essa proporção geralmente fica em torno de 25%, de acordo com o World Gold Council.

Essa atividade de reprocessamento (extração e recuperação de ouro de rejeitos) muitas vezes se localiza em países que não possuem produção de mineração de ouro, principalmente na Europa (Alemanha, Bélgica, Suíça, Reino Unido, etc.), onde são realizados trabalhos de refino. As refinarias mais importantes estão localizadas em suíço e em Bélgica (como Umicore na Bélgica).

Qual é a proporção de ouro reciclado em joias novas hoje?

Os consumidores de joias de ouro estão cada vez mais exigentes sobre a origem do ouro, e a leitura de números anteriores prova claramente que, embora quase 3.300 toneladas de ouro ainda tenham sido extraídas do solo em 2017, mais de 89.000 toneladas de joias de ouro estão em circulação, das quais quase 92% estão guardadas no fundo das gavetas (de acordo com S. de Quercize). Embora comprar uma joia de segunda mão dê a certeza de usar essa parte do "estoque" de joias, é mais difícil avaliar se uma joia feita de ouro reciclado de uma fundição é realmente ouro que já foi usado.

O ouro reciclado raramente é rastreado com certeza. e esse termo não é apoiado pelos defensores do ouro ético, em particular: na verdade, os rejeitos da fundição são considerados ouro reciclado (mesmo que o ouro nunca tenha se tornado um objeto final), e também há objetos de ouro que não têm outro uso possível senão serem refundidos. Embora o ouro resultante dessas fusões seja agora considerado ouro reciclado, ele não foi usado antes.

Podemos esperar que rótulos e auditorias sobre o assunto tornem o princípio do ouro reciclado mais claro e padronizado.

De que e como o ouro é reciclado?

O ouro é uma mercadoria fungível, com uma temperatura de fusão a 1064,18 °C, ou seja, a temperatura na qual ele passa do estado sólido para o estado líquido, o que permite que ele seja reutilizado e sua forma transformada infinitamente durante milênios. Nesse sentido, alguns apontam que o termo “reciclagem” é inadequado (a definição de reciclagem era recuperar resíduos para reutilizá-los após tratamento). Além do ouro puro armazenado, e dado seu uso em eletrônica em particular, sua coleta e restauração a um estado puro está se tornando cada vez mais complexa, mas necessária devido às questões ecológicas da produção primária de ouro. De fato :

infográfico 58 Facettes

Adicionalmente, para a extração de 20 gramas de ouro:

Serão produzidas cerca de vinte toneladas de diversos resíduos de mineração.

450 kg de CO2 terão sido lançados na atmosfera

Serão consumidos 150 litros de combustível, necessários ao funcionamento das máquinas.

Reciclagem de ouro eletrônico e industrial

O ouro é usado na maioria dos dispositivos eletrônicos: em certos componentes de computadores, nos de smartphones... em quantidades ínfimas (em uma tonelada de cartões eletrônicos, há 1 quilo de ouro), mas que, em comparação com a quantidade desses objetos, representam centenas de toneladas de metais que se perdem se não forem reciclados (principalmente porque o ciclo de vida desses dispositivos é curto).

Desde 2015, novas técnicas permitiram o processamento desses resíduos eletrônicos em escala industrial. Por exemplo, o projeto Remetox na França teve como objetivo em 2015 recuperar mais de 95% desses metais preciosos e a empresa registrou uma patente que lhe permite desenvolver uma tecnologia capaz de recuperar a maior parte dos metais preciosos contidos nos componentes eletrônicos para permitir sua reutilização, utilizando métodos de baixo impacto ecológico. “Minas urbanas” cuja relação ouro/resíduos é bem conhecida desde o início, ao contrário das minas de extração de ouro!

Este é o momento certo e por que você deve revender suas joias?

Se o pico do preço do ouro no início de 2024 afetar a demanda pela produção de ouro, a revenda do metal precioso ou sua reciclagem se tornam atraentes. "A reciclagem é a fonte de fornecimento de ouro que responde mais imediatamente aos choques econômicos e de preço", diz o World Gold Council, enquanto a produção de mineração é obviamente limitada pelos aspectos técnicos da extração.

Assim, o Conselho Mundial do Ouro estima que Aumento de 12% na reciclagem no primeiro trimestre, um pico desde o final de 2020, principalmente pela revenda de joias por pessoas físicas.

No entanto, o valor de refúgio seguro do ouro limita o que as pessoas estão dispostas a abrir mão e, portanto, ainda preferem manter esse ativo. Além disso, uma maneira de limitar o impacto sobre as pessoas que desejam comprar joias é transformá-las em vez de comprar novas, cuja demanda está começando a ser prejudicada pelo alto preço do ouro.

Alguns erros a evitar ao vender ouro

• O ouro em joias não é ouro puro, mas uma liga de ouro.

Se você acompanha o preço do ouro, lembre-se de que joias de ouro não são feitas de ouro 100% puro. Na verdade, esse metal é muito macio para que as joias sejam suficientemente resistentes e usadas diariamente. As joias de “ouro” são, portanto, joias feitas de uma liga de ouro. Em joalheria, essa liga é mais frequentemente composta de 75% ouro, depois metais diferentes (Prata, cobre, paládio, etc.), mistura que influencia a cor do ouro. A denominação oficial é, portanto, lida em milésimos de ouro, mas comumente falamos de ouro de 18 quilates (ouro puro tem 24 quilates, ouro de 18 quilates equivale a 75 milésimos de ouro), enquanto o ouro de 14 quilates é composto de ouro 14/24 ou 58,33 milésimos de ouro. Na casa de 58 Facettes, Não aceitamos ouro de qualidade inferior (especialmente ouro de 9 quilates, já que o teor de ouro é menor que o teor restante de outros metais, não o consideramos como joia).

Portanto, o preço do ouro por grama não deve ser comparado ao preço oferecido por grama de uma joia toda de ouro: apenas 75% do peso corresponde ao do ouro.

Você pode ler: Quilates de ouro: o que os torna diferentes?

•  A recompra de ouro inclui custos de reprocessamento

Como qualquer mercadoria, o preço de compra e o preço de revenda do ouro são diferentes. Essa diferença se deve ao custo de refundição do ouro adquirido e seu reprocessamento: ele deve ser derretido e depois separado de outros metais etc., após o teor de ouro de suas joias ter sido verificado, o que nossos especialistas fazem sistematicamente para poder estimar suas joias. (para entender as diferentes titulações de ouro e as verificações, em particular usando contrastes, você pode ler: Os socos 

O trabalho do ouro numa joia merece ser valorizado 

Venda joias, não o ouro em suas joias! Quando uma joia vintage é de qualidade e está em bom estado, ela vale mais que seu peso em ouro: não esqueçamos que será necessário pagar pelo refino do metal trabalhado e depois pelo custo de fabricação de uma joia idêntica (às vezes com uma técnica que desapareceu ou se tornou muito mais cara de implementar) para recriar a joia que terá sido usada na fundição.

Para quem deseja comprar uma joia, uma joia vintage toda em ouro, seu preço, com base no peso do ouro, estará, portanto, entre estes dois preços: o preço do ouro em sua qualidade e o preço da joia nova equivalente. O garfo de avaliação de uma joia vintage (sem a assinatura de uma marca reconhecida ou oficina de renome) Leste entre 50 e 80% mais alto que o preço do ouro em sua cotação.

Seja comprando ou vendendo, tenha uma joia de ouro vintage avaliada por um profissional que poderá confirmar se ela é de boa qualidade e se seu design e acabamento são atrativos para o mercado, o que lhe permitirá obter um valor muito melhor do que seu peso em ouro.