Hvorfor investere i gull?

 Er dette et godt tidspunkt å selge eller kjøpe gull?

Gullprisene fortsetter å slå rekorder i år: mer enn USD 2400 per unse gull (28,35g) 12. april, deretter en topp igjen 21. mai 2024 på samme prisnivå. Hva er faktorene som forklarer denne økningen, hvordan passer den historisk og for smykkeindustrien, hva er konsekvensene eller alternativene?

Hvordan har prisen på gull utviklet seg de siste årene?

Noen datoer for "topper" i gullprisen som har gjort inntrykk de siste tjue årene:

Etter en relativt stabil periode fra 1980 til 2000 begynte gullprisen en historisk økning fra 2007, styrket av veksten i land som Kina og India, og steg til rundt 1000 dollar per unse, mens den kun var verdt 450 dollar per unse i 2005, en 122 % økning. Statsgjeldskrisen brakte ny rekord i 2011 til USD 1900 per unse, nesten en dobling på 6 år, så i 2020 gikk 2000 dollar-grensen over med covid-krisen.

I løpet av de siste fire årene har gullprisen opplevd betydelige svingninger, påvirket av en rekke globale hendelser og økonomiske forhold.

• Perioden 2020 til 2023 var preget av pandemien, som hadde en betydelig innvirkning på gullprisene, på grunn av følsomheten til metallprisen for globale økonomiske og politiske endringer. Pandemien har ført til enestående volatilitet og en økning i gullprisene ettersom investorer søker trygge havn midt i usikkerhet.
• Prognose for 2024: Siden 2022 har geopolitiske spenninger med krigen i Ukraina og deretter med krigen mellom Israel og Hamas også bidratt til gullets appell, en tradisjonell trygg havn.

Eksperter spår moderate til kraftige økninger i gullprisene, med noen prognoser som tyder på at gull kan nå rundt 2100 dollar per unse innen utgangen av 2024. Toppen i mai 2024 på 2400 USD per unse representerer en økning på 17,4 % siden begynnelsen av året. ! Faktorer som lettelser i pengepolitikken fra globale sentralbanker og nåværende geopolitiske spenninger kan ligge bak disse økningene. Mer optimistiske prognoser antyder at prisene kan variere fra $2800 til $7000 per unse, avhengig av økonomiske og markedsmessige faktorer.

En fersk 50-årig studie tyder på at perioder med fallende renter i USA fører til stigende gullpriser. I dagens kontekst i 2024 spår økonomer en økning i prisen på gull.

Her er noen ferske data levert av World Gold Council for første kvartal 2024:

Den totale etterspørselen etter gull økte med 3 % fra år til år til 1 238 tonn (hovedsakelig på grunn av betydelige over-the-counter-kjøp fra investorer), det sterkeste første kvartalet siden 2016.

Dessuten så det ikke i første kvartal en nedgang i hastigheten på gullkjøp fra sentralbankene: 290 tonn (netto) ble lagt til offisielle aksjer, bare en del av disse gjenspeiles for øyeblikket i IMF-data.

Etterspørselen etter barer og mynter er opp 3 % fra år til år, med finansmarkeder som også påvirker gull (globale ETF-aksjer falt med 114 tonn).

Smykkesektoren er fortsatt aktiv til tross for prisoppgangen. Det globale smykkeforbruket falt bare 2 % år-til-år til 479 tonn. Smykkeproduksjonen økte med 1 % fra år til år til 535 tonn.

Teknologietterspørselen etter gull økte med 10 % fra år til år ettersom den kunstige intelligensboomen økte etterspørselen i elektronikksektoren.

Hvilke faktorer påvirker prisen på gull?

La oss ta en titt på årsakene til økningen i gullprisen de siste månedene.

For gull spores prisene vanligvis per unse i USD på ulike råvarebørser, for eksempel London Bullion Market eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). De viktigste driverne for gullprisene er inflasjonsrater, renter, geopolitisk stabilitet og etterspørsel i smykke- og teknologisektorene.

• Økonomisk politikk, renter og valutaer: Sentralbankpolitikk, spesielt de som er knyttet til renter, kan påvirke verdien av valutaer og attraktiviteten til gull som investering. Gull er faktisk mye mer enn en råvare; den behandles også som en valuta. Derfor er det nødvendig å ta hensyn, som man gjør for et råmateriale, produksjonskostnader, tilbud og etterspørsel, og også, mye mer følsomt enn for noen annen vare, påvirkningen fra den økonomiske og monetære politikken til land (spesielt USA), geopolitiske risikoer og spenninger. Dollarens verdi og amerikansk gjeld påvirker også prisen på gull: Hvis dollaren faller, blir gull relativt billigere i andre valutaer, og presser dermed opp etterspørselen og dermed prisen i dollar.

• Inflasjon: Gull blir ofte sett på som en sikring mot inflasjon. Stigende priser kan gi insentiver til å kjøpe gull, mens perioder med deflasjon kan dempe interessen.

• Geopolitiske spenninger: Usikkerhet og ustabilitet øker etterspørselen etter gull som en trygg havn, nylige hendelser har tydelig vist de oppadgående toppene i gullprisen, og dets nåværende vedlikehold og stigende prognoser er tegn på den fortsatt sterke ustabiliteten rundt om i verden.

• Teknologisk og industriell etterspørsel: teknologiske anvendelser (spesielt elektronikk) kan påvirke etterspørselen. Forbrukere i nøkkelmarkeder (f.eks. Kina og India) har en betydelig innvirkning på prisene.

• Tilførselsdynamikk: Endringer i gruveproduksjonen, resirkuleringsrater og utviklingen av "sekundær" gruvedrift (resirkulering), både når det gjelder resirkuleringsrater og kostnader (forskjellig i natur og geografi fra gruveproduksjon), er nøkkelelementer for å bestemme prisen på gull.

Hvor kommer gullet som brukes i smykker fra?

For å forstå dannelsen av prisen på gull, må vi også se på produksjonen og dermed opprinnelsen.

Hovedprodusentene av "primært" gull (gruver)

L'Sør-Afrika har lenge vært verdens ledende gruveprodusent siden begynnelsen av det 20. århundre, men falt til 8. plass i 2017, forbigått av Kina (fra 2007) deretterAustralia, der Russland, THE USA, THE Canada, THE Peru, og Ghana.

Gruveproduksjonen er svært lite konsentrert : de 12 største globale gruveselskapene (unntatt Kina, verdens største produsent) produserte bare 31 % av primært gull i 2017, mens håndverks- og småskala gruvesektoren henter ut 20 % av gullet som produseres, men representerer den største andelen av gruveindustriens arbeidsstyrke og støtter levebrødet til mer enn 150 millioner mennesker.

I rundt tjue år har produksjonen avetisk og ansvarlig gull er støttet av etableringen av Fairmined etikett, et initiativ opprettet i 2004 av stiftelsen Giftering for Responsible Mining eller ARM, anerkjent globalt for sin lederskap og banebrytende rolle innen håndverks- og småskala gruvedrift. På 2010-tallet i Frankrike ble smykkedesignere og smykkehus, som f.eks Chopard, Paulette på sykkel, JEM (Etisk anlagte smykker), Courbet osv. velg Fairmined-sertifisert gull for deler av eller alle samlingene deres. På samme måte Gullpalmen på filmfestivalen i Cannes, siden 2013, den Nobels fredspris trofé siden 2015 har olympiske laurbær presentert ved åpningsseremonien til de olympiske sommerleker siden Rio Games i 2016, eller til og med en del av produksjonen av flere europeiske valutaer som f.eks Paris mynte, begynner å bli produsert med Fairmined-sertifisert gull.

«Fra og med bare en håndfull banebrytende merkevarer i 2013, har Fairmined-initiativet vokst til å omfatte mer enn 180 bedrifter (juvelerere, raffinører og produsenter) som jobber med Fairmined-sertifisert gull lokalisert i 21 land i Amerika, Asia, Europa og Oseania. » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

Hva er beholdningen av gull på jorden?

I 2018 estimerte GFMS beholdningen av gull "over bakken" til rundt 190 400 tonn, som er majoriteten av det som historisk har blitt utvunnet, fordelt på 47,4 % i form av smykker, 16,8 % i form av reserver i sentralbanker, 21,7 % i form av mynter og barrer i private beholdninger, 12,2 % i form av gjenstander eller i forskjellig utstyr, som totalt vil utgjøre 186 700 t, resten (3 700 t) er ikke inventarisert (fig.13). Det skal bemerkes at disse reservene på 33 763 tonn lagret i sentralbankers hvelv vil dekke 101 års teknisk forbruk av gull (industri, elektronikk, odontologi) på 2017-nivå.

Den sekundære kilden til gull: resirkulering

Gjenvinning (videresolgte og omsmeltede smykker, resirkulering av avfall fra elektrisk og elektronisk utstyr, tannkroner, etc.) forsynte det globale gullmarkedet med 1210 tonn i 2017 (sammenlignet med 3300 "primære" tonn utvunnet fra gruver i 2017), eller 37 %, Dette forholdet er generelt rundt 25 % ifølge World Gold Council.

Denne reprosesseringsaktiviteten (utvinning og gjenvinning av gull fra avfall) er ofte lokalisert i land som ikke har gullgruveproduksjon, spesielt i Europa (Tyskland, Belgia, Sveits, Storbritannia, etc.), raffineringsarbeid. De viktigste raffineriene er lokalisert i sveitsisk og inn Belgia (som Umicore i Belgia).

Hva er andelen resirkulert gull i nye smykker i dag?

Forbrukere av gullsmykker stiller stadig større krav til gulls opprinnelse, og å lese tidligere tall viser tydelig at mens nesten 3300 tonn gull fortsatt ble hentet fra bakken i 2017, er mer enn 89 000 tonn gullsmykker i omløp, hvorav nesten 92% sover nederst i skuffer (i henhold til Querc). Selv om kjøp av et brukt smykke gir sikkerhet for å bruke denne delen av smykke-"lageret", er det vanskeligere å vurdere om et smykke laget av resirkulert gull fra et støperi faktisk er gull som allerede er brukt.

Resirkulert gull spores sjelden med sikkerhet. og dette begrepet støttes ikke av tilhengere av etisk gull, spesielt: faktisk regnes smelteavslag som resirkulert gull (selv om gullet aldri ble en endelig gjenstand), og det er også gullobjekter som ikke har annen mulig bruk enn å bli omsmeltet. Selv om gullet fra disse smeltene nå regnes som resirkulert gull, har det ikke vært brukt før.

Vi kan håpe at merking og revisjoner på temaet vil gjøre prinsippet om resirkulert gull tydeligere og mer standardisert.

Fra hva og hvordan resirkuleres gull?

Gull er en fungibel vare, med en smeltetemperatur ved 1064,18 °C, det vil si temperaturen der den går fra fast tilstand til flytende tilstand, som gjør at den kan gjenbrukes og formen transformeres i det uendelige i årtusener. Slik sett påpeker noen at begrepet «resirkulering» er upassende (definisjonen på resirkulering var å gjenvinne avfall for å gjenbruke det etter behandling). Bortsett fra rent lagret gull, og gitt dets bruk i elektronikk spesielt, blir dets innsamling og restaurering til en ren tilstand stadig mer kompleks, men nødvendig på grunn av de økologiske problemene ved primær gullproduksjon. Faktisk:

infografikk 58 Facettes

I tillegg, for utvinning av 20 gram gull:

Det skal ha blitt produsert rundt tjue tonn med diverse gruveavfall.

450 kg CO2 vil ha blitt sluppet ut i atmosfæren

Det skal ha blitt forbrukt 150 liter drivstoff, nødvendig for driften av maskinene.

Gjenvinning av elektronisk og industrielt gull

Gull brukes i de fleste elektroniske enheter: i visse komponenter av datamaskiner, i smarttelefoner... i små mengder (i et tonn elektroniske kort er det 1 kilo gull), men som sammenlignet med antall disse gjenstandene representerer hundrevis av tonn metaller som går tapt hvis de ikke resirkuleres (spesielt siden livssyklusen til disse enhetene er kort).

Siden 2015 har nye teknikker gjort det mulig å behandle dette elektroniske avfallet i industriell skala. For eksempel hadde Remetox-prosjektet i Frankrike i 2015 som mål å gjenvinne mer enn 95 % av disse edle metallene, og selskapet har dermed innlevert et patent som lar det utvikle en teknologi som er i stand til å gjenvinne de fleste edle metallene i elektroniske komponenter for å muliggjøre gjenbruk ved bruk av metoder med lav økologisk innvirkning. "Urban gruver" hvis gull/avfall-forhold er velkjent fra begynnelsen, i motsetning til gullutvinningsgruver!

Er dette riktig tidspunkt og hvorfor bør du selge smykkene dine videre?

Hvis gullprisen topper tidlig i 2024 påvirker etterspørselen etter gullproduksjon, blir videresalg av det edle metallet eller resirkulering attraktivt. "Resirkulering er gullforsyningskilden som reagerer mest umiddelbart på pris- og økonomiske sjokk," sier World Gold Council, mens gruveproduksjon åpenbart er begrenset av de tekniske aspektene ved utvinning.

Dermed anslår World Gold Council det 12 % økning i resirkulering i første kvartal, en topp siden slutten av 2020, hovedsakelig fra videresalg av smykker av enkeltpersoner.

Imidlertid begrenser gullets trygge havn hva folk er villige til å gi opp og foretrekker derfor fortsatt å holde på denne eiendelen. En måte å begrense innvirkningen på folk som ønsker å kjøpe smykker er dessuten å transformere dem i stedet for å kjøpe nye, etterspørselen etter dette begynner å bli hemmet av den høye prisen på gull.

Noen feil å unngå når du selger gull

• Gullet i smykker er ikke rent gull, men en legering av gull.

Hvis du følger prisen på gull, husk at gullsmykker ikke er laget av 100 % rent gull. Faktisk er dette metallet for mykt til at smykker er tilstrekkelig motstandsdyktige og kan brukes daglig. "Gull" smykker er derfor smykker laget av en gulllegering. I smykker er denne legeringen oftest sammensatt av 75% gull, deretter forskjellige metaller (Sølv, kobber, palladium, etc.), en blanding som påvirker fargen på gullet. Den offisielle valøren leses derfor i tusendeler gull, men vi snakker vanligvis om 18 karat gull (rent gull er 24 karat, 18 karat gull tilsvarer 75 tusendeler gull) mens 14 karat gull er sammensatt av 14/24 gull eller 58,33 tusendeler gull. I huset til 58 Facettes, Vi godtar ikke lavere gullkarakterer (spesielt 9 karat gull, siden gullinnholdet er lavere enn det gjenværende innholdet av andre metaller, anser vi det ikke som smykker).

Derfor bør prisen på gull per gram ikke sammenlignes med prisen som tilbys per gram av en hel-gull juvel: bare 75 % av vekten tilsvarer gull.

Du kan lese: Gullkarat, hva gjør dem annerledes?

•  Gjenkjøp av gull inkluderer reprosesseringskostnader

Som enhver vare er kjøpesummen og videresalgsprisen på gull forskjellige. Denne forskjellen skyldes kostnadene ved omsmelting av det kjøpte gullet og reprosessering av det: det må smeltes ned og deretter skilles fra andre metaller etc., etter at gullinnholdet i smykkene dine er kontrollert, noe våre eksperter systematisk gjør for å kunne anslå smykkene dine. (for å forstå de forskjellige gulltitreringene og verifikasjonene, spesielt ved å bruke kjennetegn, kan du lese: Slagingene 

Arbeidet med gull på en juvel fortjener å bli verdsatt 

Selg smykker, ikke gullet i smykkene dine! Når en vintage juvel er av kvalitet og i god stand, er den verdt mer enn vekten sin i gull: la oss ikke glemme at det vil være nødvendig å betale for raffineringen av det bearbeidede metallet og deretter kostnadene ved å produsere en identisk juvel (noen ganger med en teknikk som har forsvunnet eller har blitt mye dyrere å implementere) for å gjenskape juvelen som skal ha blitt slitt på smelteverket.

For alle som ønsker å kjøpe et smykke, et smykke av vintage helgull, vil prisen, basert på vekten av gullet, derfor ligge mellom disse to prisene: prisen på gull i sin klasse og prisen på det tilsvarende nye smykket. Gaffelen til verdivurdering av en vintage juvel (uten signatur fra et anerkjent merke eller anerkjent verksted) Øst mellom 50 og 80 % høyere enn prisen på gull ved analysen.

Enten du kjøper eller selger, få en vintage gulljuvel vurdert av en profesjonell som vil kunne bekrefte om den er av god kvalitet og om dens design og utførelse er attraktivt for markedet, noe som vil tillate deg å få en mye bedre verdi enn vekten i gull.