Proč investovat do zlata?

 Je to vhodná doba pro prodej nebo nákup zlata?

Ceny zlata letos pokračují v lámání rekordů: více než USD 2400 za unci zlata (28,35 g) 12. dubna, poté opět vrchol 21. května 2024 na stejné cenové hladině. Jaké jsou faktory, které vysvětlují tento nárůst, jak se hodí historicky a pro šperkařský průmysl, jaké jsou dopady nebo alternativy?

Jak se vyvíjela cena zlata v posledních letech?

Některá data „vrcholů“ ceny zlata, která udělala dojem za posledních dvacet let:

Po relativně stabilním období od roku 1980 do roku 2000 začala cena zlata od roku 2007 historický vzestup, podpořený růstem zemí jako Čína a Indie, a vzrostla na přibližně 1000 USD za unci, zatímco v roce 2005 měla hodnotu pouze 450 USD za unci. 122% nárůst. Krize státního dluhu srazila v roce 2011 nový rekord na 1900 USD za unci, téměř dvojnásobek za 6 let, pak v roce 2020 překročila hranice 2000 USD s krizí COVID.

Během posledních čtyř let zaznamenala cena zlata výrazné výkyvy ovlivněné řadou globálních událostí a ekonomických podmínek.

• Období let 2020 až 2023 bylo poznamenáno pandemií, která měla významný dopad na ceny zlata, kvůli citlivosti ceny kovu na globální ekonomické a politické změny. Pandemie vedla k bezprecedentní volatilitě a prudkému nárůstu cen zlata, protože investoři hledají bezpečné útočiště uprostřed nejistoty.
• Prognóza pro rok 2024: Od roku 2022 geopolitické napětí s válkou na Ukrajině a poté s válkou mezi Izraelem a Hamasem také přispělo k přitažlivosti zlata, tradičního bezpečného přístavu.

Odborníci předpovídají mírné až prudké zvýšení cen zlata, přičemž některé prognózy naznačují, že zlato by do konce roku 2024 mohlo dosáhnout kolem 2 100 dolarů za unci. Vrchol z května 2024 na úrovni 2 400 USD za unci představuje 17,4% nárůst od začátku roku. ! Za těmito nárůsty by mohly být faktory jako uvolnění měnové politiky ze strany globálních centrálních bank a současné geopolitické napětí. Optimističtější předpovědi naznačují, že ceny by se mohly pohybovat od 2 800 do 7 000 USD za unci, v závislosti na ekonomických a tržních faktorech.

Nedávná 50letá studie naznačuje, že období poklesu úrokových sazeb ve Spojených státech vedou k růstu cen zlata. V současném kontextu v roce 2024 ekonomové předpovídají růst ceny zlata.

Zde jsou některá nedávná data poskytnutá World Gold Council za první čtvrtletí roku 2024:

Celková poptávka po zlatě se meziročně zvýšila o 3 % na 1 238 tun (hlavně kvůli významným mimoburzovním nákupům investorů), což je nejsilnější první čtvrtletí od roku 2016.

V prvním čtvrtletí navíc nedošlo ke zpomalení tempa nákupů zlata centrálními bankami: k oficiálním zásobám přibylo 290 t (netto), z nichž pouze část se aktuálně odráží v datech MMF.

Poptávka po slitcích a mincích je meziročně o 3 % vyšší, finanční trhy ovlivňují i zlato (globální akcie ETF klesly o 114 tun).

Odvětví šperků zůstává aktivní navzdory růstu cen. Globální spotřeba šperků klesla meziročně jen o 2 % na 479 tun. Výroba šperků vzrostla meziročně o 1 % na 535 t.

Technologická poptávka po zlatě vzrostla meziročně o 10 %, protože boom umělé inteligence zvýšil poptávku v elektronickém sektoru.

Jaké faktory ovlivňují cenu zlata?

Pojďme se podívat na důvody zdražování zlata v posledních měsících.

U zlata se ceny obvykle sledují za unci v USD na různých komoditních burzách, jako je London Bullion Market nebo New York Mercantile Exchange (NYMEX). Hlavními hybateli cen zlata jsou míra inflace, úrokové sazby, geopolitická stabilita a poptávka v odvětví šperků a technologií.

• Hospodářská politika, úrokové sazby a měny: Politiky centrálních bank, zejména ty, které se týkají úrokových sazeb, mohou ovlivnit hodnotu měn a atraktivitu zlata jako investice. Zlato je skutečně mnohem víc než jen surovina; je také považováno za měnu. Proto je nutné, jako u suroviny, brát v úvahu výrobní náklady, nabídku a poptávku a také mnohem citlivěji než u jakékoli jiné komodity vliv hospodářské a měnové politiky zemí (zejména USA), geopolitická rizika a napětí. Hodnota dolaru a americký dluh také ovlivňují cenu zlata: pokud se dolar znehodnotí, zlato v jiných měnách relativně zlevní, čímž se zvýší poptávka a tím i jeho cena v dolarech.

• Inflace: Zlato je často vnímáno jako zajištění proti inflaci. Rostoucí ceny mohou poskytnout pobídky k nákupu zlata, zatímco období deflace může zájem utlumit.

• Geopolitické napětí: Nejistota a nestabilita zvyšují poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu, nedávné události jasně ukázaly růst ceny zlata a jeho současné udržení a rostoucí předpovědi jsou známkami stále silné nestability po celém světě.

• Technologická a průmyslová poptávka: technologické aplikace (zejména elektronika) mohou ovlivnit poptávku. Spotřebitelé na klíčových trzích (např. Čína a Indie) mají významný vliv na ceny.

• Dynamika nabídky: Změny v těžební produkci, míra recyklace a rozvoj „sekundární“ těžby (recyklace), a to jak z hlediska míry recyklace, tak nákladů (povahově a geograficky odlišných od těžební produkce), jsou klíčovými prvky při určování ceny zlata.

Odkud pochází zlato používané ve šperkařství?

Abychom pochopili utváření ceny zlata, musíme se také podívat na jeho výrobu a tedy i původ.

Hlavní producenti „primárního“ zlata (doly)

L'Jižní Afrika od počátku 20. století dlouho zůstala předním světovým producentem těžby, ale v roce 2017 klesla na 8. místo a předstihla ji Čína (od roku 2007) potéAustrálie, tam Rusko, THE SPOJENÉ STÁTY, THE Kanada, THE Perua Ghana.

Těžební výroba je velmi málo koncentrovaná : 12 největších světových těžařských společností (kromě Číny, největšího světového producenta) vyprodukovalo v roce 2017 pouze 31 % primárního zlata, zatímco řemeslný a drobný těžařský sektor těží 20 % vyrobeného zlata, ale představuje největší podíl pracovní síly v těžebním průmyslu a podporuje živobytí více než 150 milionů lidí.

Zhruba dvacet let se výrobaetické a odpovědné zlato je podporována zřízením Fairmined štítek, iniciativa vytvořená v roce 2004 nadací Snubní prsten pro Responsible Mining nebo ARM, celosvětově uznávanou pro svou vedoucí a průkopnickou roli v řemeslném a drobném těžebním sektoru. V letech 2010 ve Francii šperkaři a klenotnické domy, jako např Chopard, Paulette na kole, JEM (Eticky smýšlející šperky), Courbet atd. vyberte si certifikované zlato Fairmined pro část nebo všechny své kolekce. Stejně tak Zlatá palma na filmovém festivalu v Cannes, od roku 2013, Trofej Nobelovy ceny míru od roku 2015, olympijské vavříny představeno na zahajovacím ceremoniálu letních olympijských her od r Hry v Riu v roce 2016, nebo dokonce část produkce několika evropských měn jako např Pařížská mincovna, se začínají vyrábět s certifikovaným zlatem Fairmined.

„Iniciativa Fairmined se v roce 2013 počínaje hrstkou průkopnických značek rozrostla o více než 180 společností (klenotníci, rafinérie a výrobci) pracující s certifikovaným zlatem Fairmined se sídlem ve 21 zemích v Americe, Asii, Evropě a Oceánii. » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

Jaká je zásoba zlata na Zemi?

V roce 2018 odhadl GFMS zásoby zlata „nad zemí“ na přibližně 190 400 t, což je většina toho, co bylo historicky vytěženo, rozděleno napříč 47,4 % ve formě šperků, 16,8 % ve formě rezerv v centrálních bankách, 21,7 % ve formě mincí a slitek v soukromých zásobách, 12,2 % ve formě předmětů nebo v různém zařízení, což by celkem 186 700 t, zbytek (3 700 t) je neinventarizován (obr.13). Nutno podotknout, že tyto zásoby ve výši 33 763 tun uložené v trezorech centrálních bank by pokryly 101 let technické spotřeby zlata (průmysl, elektronika, stomatologie) na jeho úrovni z roku 2017.

Sekundární zdroj zlata: recyklace

Regenerace (znovu prodané a přetavené šperky, recyklace odpadních elektrických a elektronických zařízení, zubní korunky atd.) dodala světovému trhu zlata v roce 2017 1 210 tun (ve srovnání s 3 300 „primárními“ tunami vytěženými z dolů v roce 2017), neboli 37 %, Tento poměr je obecně kolem 25 % podle World Gold Council.

Tato přepracovací činnost (těžba a získávání zlata z odpadu) se často nachází v zemích, které nemají produkci zlata, zejména v Evropě (Německo, Belgie, Švýcarsko, Spojené království atd.), rafinérské práce. Nejdůležitější rafinerie se nacházejí v švýcarský a dovnitř Belgie (jako Umicore v Belgii).

Jaký je dnes podíl recyklovaného zlata v nových špercích?

Spotřebitelé zlatých šperků jsou stále náročnější na původ zlata a četba předchozích čísel jasně dokazuje, že zatímco v roce 2017 bylo ze země vytěženo ještě téměř 3 300 tun zlata, v oběhu je více než 89 000 tun zlatých šperků, z nichž téměř 92 % spí na dně šuplíků (podle S. de Quercize). Zatímco koupě šperku z druhé ruky poskytuje jistotu využití této části klenotnické „zásoby“, je obtížnější posoudit, zda šperk vyrobený z recyklovaného zlata ze slévárny je skutečně již použitým zlatem.

Recyklované zlato je zřídkakdy vysledováno s jistotou. a tento termín nepodporují zejména zastánci etického zlata: ve skutečnosti jsou odpady z tavení považovány za recyklované zlato (i když se zlato nikdy nestalo konečným předmětem) a existují také zlaté předměty, které nemají jiné možné využití než přetavení. I když je zlato, které je výsledkem těchto tavenin, nyní považováno za recyklované zlato, dříve se nepoužívalo.

Můžeme doufat, že štítky a audity na toto téma učiní princip recyklovaného zlata jasnějším a standardnějším.

Z čeho a jak se zlato recykluje?

Zlato je zastupitelná komodita s a teplota tání 1064,18 °C, tedy teplota, při které přechází z pevného skupenství do kapalného skupenství, což umožňuje jeho opětovné použití a nekonečné přeměny jeho podoby po tisíciletí. V tomto smyslu někteří poukazují na to, že termín „recyklace“ je nevhodný (definicí recyklace bylo využití odpadu k jeho opětovnému použití po zpracování). Kromě čistého skladovaného zlata a vzhledem k jeho použití zejména v elektronice je jeho sběr a uvedení do čistého stavu stále složitější, ale nezbytný vzhledem k ekologickým otázkám primární produkce zlata. skutečně:

infografiku 58 Facettes

Navíc pro těžbu 20 gramů zlata:

Vznikne kolem dvaceti tun různého těžebního odpadu.

Do atmosféry se uvolní 450 kg CO2

Bylo spotřebováno 150 litrů paliva, nutného pro provoz strojů.

Recyklace elektronického a průmyslového zlata

Zlato se používá ve většině elektronických zařízení: v určitých součástech počítačů, v těch chytrých telefonech... v nepatrném množství (v tuně elektronických karet je 1 kilo zlata), což ale ve srovnání s počtem těchto předmětů představuje stovky tun kovů, které se ztratí, pokud nejsou recyklovány (zvláště proto, že životní cyklus těchto zařízení je krátký).

Od roku 2015 nové techniky umožňují zpracování tohoto elektronického odpadu v průmyslovém měřítku. Například projekt Remetox ve Francii měl v roce 2015 za cíl získat zpět více než 95 % těchto drahých kovů a společnost si tak podala patent, který jí umožňuje vyvinout technologii schopnou získat většinu drahých kovů obsažených v elektronických součástkách za účelem jejich opětovného použití metodami s nízkým ekologickým dopadem. „Městské doly“, jejichž poměr zlato/odpad je od počátku dobře znám, na rozdíl od dolů na těžbu zlata!

Nastal ten správný čas a proč byste měli šperky prodávat dál?

Pokud cena zlata dosáhne vrcholu na začátku roku 2024, ovlivní poptávku po produkci zlata, další prodej drahého kovu nebo jeho recyklace se stanou atraktivní. „Recyklace je zdrojem dodávek zlata, který reaguje nejokamžitěji na cenové a ekonomické šoky,“ říká World Gold Council, zatímco těžba je samozřejmě omezena technickými aspekty těžby.

Tak to odhaduje Světová rada pro zlato 12% nárůst recyklace v prvním čtvrtletí, vrchol od konce roku 2020, především z přeprodeje šperků jednotlivci.

Hodnota bezpečného přístavu zlata však omezuje to, čeho jsou lidé ochotni se vzdát, a proto si stále raději toto aktivum ponechají. Navíc jedním ze způsobů, jak omezit dopad na lidi, kteří si chtějí koupit šperky, je přeměnit je spíše než kupovat nové, poptávku po nich začíná brzdit vysoká cena zlata.

Při prodeji zlata je třeba se vyvarovat několika chyb

• Zlato ve špercích není čisté zlato, ale slitina zlata.

Pokud se budete řídit cenou zlata, pamatujte, že zlaté šperky nejsou vyrobeny ze 100% čistého zlata. Ve skutečnosti je tento kov příliš měkký na to, aby byly šperky dostatečně odolné a denní nošení. „Zlaté“ šperky jsou tedy šperky vyrobené ze slitiny zlata. Ve šperkařství je tato slitina nejčastěji složena z 75 % zlata, pak různé kovy (Stříbro, měď, palladium atd.), směs, která ovlivňuje barvu zlata. Oficiální nominální hodnota se tedy čte v tisícinách zlata, běžně se však mluví o 18karátovém zlatu (ryzí zlato má 24 karátů, 18karátové zlato odpovídá 75 tisícinám zlata), zatímco 14karátové zlato se skládá ze 14/24 zlata nebo 58,33 tisícin zlata. V domě 58 Facettes, Neakceptujeme zlato nižší jakosti (zejména 9 karátové zlato, protože obsah zlata je nižší než zbývající obsah ostatních kovů, nepovažujeme ho za šperky).

Proto by se cena zlata za gram neměla srovnávat s cenou nabízenou za gram celozlatého šperku: pouze 75 % hmotnosti odpovídá zlatu.

Můžete si přečíst: Zlaté karáty, čím se liší?

•  Zpětný odkup zlata zahrnuje náklady na přepracování

Jako u každé komodity se i u zlata liší nákupní cena a cena při dalším prodeji. Tento rozdíl je způsoben náklady na přetavení vykoupeného zlata a jeho přepracování: po kontrole obsahu zlata ve vašem šperku je nutné jej roztavit a následně oddělit od ostatních kovů atd., což naši odborníci systematicky provádějí, aby mohli váš šperk odhadnout. (abyste porozuměli různým titracím zlata a ověřením, zejména pomocí puncovních značek, můžete si přečíst: Údery 

Práce zlata na šperku si zaslouží být oceněna 

Prodávejte šperky, ne zlato ve vašich špercích! Když je starožitný šperk kvalitní a v dobrém stavu, má větší cenu, než je jeho váha ve zlatě: nezapomínejme, že bude nutné zaplatit za rafinaci opracovaného kovu a následně náklady na výrobu identického šperku (někdy s technikou, která zmizela nebo se její provedení výrazně prodražilo), aby se znovu vytvořil šperk, který se bude nosit v huti.

Pro každého, kdo si chce koupit šperk, starožitný celozlatý šperk, se jeho cena, založená na hmotnosti zlata, bude pohybovat mezi těmito dvěma cenami: cenou zlata v jeho kvalitě a cenou ekvivalentního nového šperku. Vidlice z ocenění vintage šperku (bez podpisu uznávané značky nebo renomované dílny) Východní o 50 až 80 % vyšší než cena zlata při jeho analýze.

Ať už kupujete nebo prodáváte, nechte si vintage zlatý šperk ocenit profesionálem, který vám potvrdí, zda je kvalitní a zda je jeho design a zpracování pro trh atraktivní, což vám umožní získat mnohem lepší hodnotu, než je jeho váha ve zlatě.