Hvorfor investere i guld?

 Er det et godt tidspunkt at sælge eller købe guld?

Guldpriserne slår fortsat rekorder i år: mere end USD 2400 pr. ounce guld (28,35 g) den 12. april, derefter et højdepunkt igen den 21. maj 2024 på samme prisniveau. Hvad er de faktorer, der forklarer denne stigning, hvordan passer det historisk og for smykkeindustrien, hvad er virkningerne eller alternativerne?

Hvordan har prisen på guld udviklet sig de seneste år?

Nogle datoer for 'toppe' i guldprisen, der har gjort indtryk i løbet af de sidste tyve år:

Efter en relativt stabil periode fra 1980 til 2000 begyndte guldprisen en historisk stigning fra 2007, forstærket af væksten i lande som Kina og Indien, og steg til omkring 1.000 USD pr. ounce, hvorimod den kun var 450 USD værd pr. ounce i 2005. 122% stigning. Statsgældskrisen bragte en ny rekord i 2011 til USD 1900 pr. næsten en fordobling på 6 år, så 2020 så USD 2000-mærket passere med COVID-krisen.

I løbet af de sidste fire år har guldprisen oplevet betydelige udsving, påvirket af en række globale begivenheder og økonomiske forhold.

• Perioden 2020 til 2023 var præget af pandemien, som havde en betydelig indvirkning på guldpriserne på grund af metallets prisfølsomhed over for globale økonomiske og politiske ændringer. Pandemien har ført til en hidtil uset volatilitet og en stigning i guldpriserne, da investorer søger sikre havn midt i usikkerhed.
• Prognose for 2024: Siden 2022 har geopolitiske spændinger med krigen i Ukraine og derefter med krigen mellem Israel og Hamas også bidraget til at tiltrække guld, en traditionel sikker havn.

Eksperter forudser moderate til skarpe stigninger i guldpriserne, med nogle prognoser, der tyder på, at guld kunne nå op på omkring $2.100 pr. ounce ved udgangen af 2024. Toppen i maj 2024 på 2.400 USD pr. ounce repræsenterer en stigning på 17,4 % siden begyndelsen af året. ! Faktorer som pengepolitiske lempelser fra globale centralbanker og aktuelle geopolitiske spændinger kan ligge bag disse stigninger. Mere optimistiske prognoser tyder på, at priserne kan variere fra $2.800 til $7.000 per ounce, afhængigt af økonomiske og markedsmæssige faktorer.

En nylig 50-årig undersøgelse tyder på, at perioder med faldende renter i USA fører til stigende guldpriser. I den nuværende kontekst i 2024 forudsiger økonomer en stigning i prisen på guld.

Her er nogle nylige data leveret af World Gold Council for første kvartal af 2024:

Den samlede efterspørgsel efter guld steg 3 % år-til-år til 1.238 tons (hovedsageligt på grund af betydelige over-the-counter-køb fra investorer), det stærkeste første kvartal siden 2016.

Desuden oplevede første kvartal ikke en opbremsning i tempoet i centralbankernes guldkøb: 290 t (netto) blev tilføjet til officielle aktier, hvoraf kun en del i øjeblikket afspejles i IMF-data.

Efterspørgslen efter stænger og mønter er steget med 3 % år-til-år, hvor finansmarkederne også har påvirket guld (globale ETF-aktier faldt med 114 tons).

Smykkesektoren er fortsat aktiv trods stigende priser. Det globale smykkeforbrug faldt kun 2% år-til-år til 479 tons. Smykkefremstillingen steg 1 % år-til-år til 535 t.

Teknologiefterspørgslen efter guld steg 10 % år-til-år, da den kunstige intelligens-boom øgede efterspørgslen i elektroniksektoren.

Hvilke faktorer påvirker prisen på guld?

Lad os tage et kig på årsagerne til stigningen i prisen på guld i de seneste måneder.

For guld spores priserne typisk pr. ounce i USD på forskellige råvarebørser, såsom London Bullion Market eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). De vigtigste drivkræfter bag guldpriserne er inflationsrater, renter, geopolitisk stabilitet og efterspørgsel i smykke- og teknologisektoren.

• Økonomiske politikker, renter og valutaer: Centralbankpolitikker, især dem, der vedrører renter, kan påvirke værdien af valutaer og guldets tiltrækningskraft som investering. Guld er i sandhed meget mere end en råvare; det behandles også som en valuta. Derfor er det nødvendigt at tage højde for, som man gør for et råmateriale, produktionsomkostninger, udbud og efterspørgsel, og også meget mere følsomt end for nogen anden vare, indflydelsen fra de økonomiske og monetære politikker i lande (især USA), geopolitiske risici og spændinger. Dollarens værdi og amerikansk gæld påvirker også prisen på guld: Hvis dollaren falder, bliver guld relativt billigere i andre valutaer, hvilket presser efterspørgslen op og dermed prisen i dollars.

• Inflation: Guld ses ofte som en sikring mod inflation. Stigende priser kan give incitamenter til at købe guld, mens perioder med deflation kan dæmpe interessen.

• Geopolitiske spændinger: Usikkerhed og ustabilitet øger efterspørgslen efter guld som en sikker havn, de seneste begivenheder har tydeligt vist de opadgående stigninger i guldprisen, og dens nuværende vedligeholdelse og stigende prognoser er tegn på den stadig stærke ustabilitet rundt om i verden.

• Teknologisk og industriel efterspørgsel: teknologiske anvendelser (især elektronik) kan påvirke efterspørgslen. Forbrugere på nøglemarkeder (f.eks. Kina og Indien) har en betydelig indflydelse på priserne.

• Udbudsdynamik: Ændringer i mineproduktionen, genanvendelsesrater og udviklingen af "sekundær" minedrift (genanvendelse), både hvad angår genanvendelsesrater og omkostninger (forskellig i karakter og geografi fra mineproduktion), er nøgleelementer i fastsættelsen af prisen på guld.

Hvor kommer guldet, der bruges i smykker, fra?

For at forstå dannelsen af prisen på guld, må vi også se på dets produktion og dermed dets oprindelse.

De vigtigste producenter af "primært" guld (miner)

L'Sydafrika har længe været verdens førende mineproducent siden begyndelsen af det 20. århundrede, men faldt til 8. pladsen i 2017, overhalet af Kina (fra 2007) derefterAustralien, der Rusland, DEN USA, DEN Canada, DEN Peru, og Ghana.

Mineproduktionen er meget lidt koncentreret : de 12 største globale mineselskaber (eksklusive Kina, verdens største producent) producerede kun 31 % af det primære guld i 2017, mens den håndværksmæssige og småskala minesektoren udvinder 20 % af det producerede guld, men repræsenterer den største andel af mineindustriens arbejdsstyrke og understøtter levebrød for mere end 150 millioner mennesker.

I omkring tyve år har produktionen afetisk og ansvarligt guld er understøttet af etableringen af Fairmined etiket, et initiativ skabt i 2004 af fonden Vielsesring for Responsible Mining eller ARM, anerkendt globalt for sin lederskab og pionerrolle inden for håndværks- og småskala minedrift. I 2010'erne i Frankrig har smykkedesignere og smykkehuse, som f.eks Chopard, Paulette på en cykel, JEM (Etisk indstillede smykker), Courbet osv. vælge Fairmined certificeret guld til en del af eller alle deres samlinger. Ligeledes er Guldpalmen på filmfestivalen i Cannes, siden 2013 Nobels fredspris trofæ siden 2015 olympiske laurbær præsenteret ved åbningsceremonien for de olympiske sommerlege siden den Rio spil i 2016, eller endda en del af produktionen af flere europæiske valutaer som f.eks Paris mønt, begynder at blive produceret med Fairmined certificeret guld.

"Startende med blot en håndfuld banebrydende mærker i 2013, er Fairmined-initiativet vokset til at omfatte mere end 180 virksomheder (juvelerer, raffinaderier og producenter), der arbejder med Fairmined-certificeret guld i 21 lande i Amerika, Asien, Europa og Oceanien. »(https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

Hvad er lageret af guld på Jorden?

I 2018 estimerede GFMS beholdningen af guld "over jorden" til omkring 190.400 t, hvilket er størstedelen af det, der historisk er blevet udvundet, fordelt på 47,4 % i form af smykker, 16,8 % i form af reserver i centralbanker, 21,7 % i form af mønter og barrer i private lagre, 12,2 % i form af genstande eller i forskelligt udstyr, som i alt ville udgøre 186.700 t, mens resten (3.700 t) ikke er oplagret (fig.13). Det skal bemærkes, at disse reserver på 33.763 tons opbevaret i centralbankernes bokse vil dække 101 års teknisk forbrug af guld (industri, elektronik, tandpleje) på 2017-niveau.

Den sekundære kilde til guld: genbrug

Genvinding (gensolgte og omsmeltede smykker, genbrug af affald af elektrisk og elektronisk udstyr, tandkroner osv.) forsynede det globale guldmarked med 1.210 tons i 2017 (sammenlignet med 3.300 "primære" tons udvundet fra miner i 2017), eller 37 %, Dette forhold er generelt omkring 25% ifølge World Gold Council.

Denne oparbejdningsaktivitet (udvinding og genvinding af guld fra affald) er ofte placeret i lande, der ikke har guldmineproduktion, især i Europa (Tyskland, Belgien, Schweiz, Storbritannien, osv.), raffineringsarbejde. De vigtigste raffinaderier er placeret i schweizisk og ind Belgien (som Umicore i Belgien).

Hvad er andelen af genbrugsguld i nye smykker i dag?

Forbrugere af guldsmykker bliver mere og mere krævende med hensyn til guldets oprindelse, og læsning af tidligere tal viser tydeligt, at mens næsten 3.300 tons guld stadig blev udvundet fra jorden i 2017, er mere end 89.000 tons guldsmykker i omløb, hvoraf næsten 92% samler støv i bunden af S. Mens køb af et brugt smykke giver sikkerhed for at bruge denne del af smykke-"lageret", er det sværere at vurdere, om et smykke lavet af genbrugsguld fra et støberi faktisk er guld, der allerede er brugt.

Genbrugsguld spores sjældent med sikkerhed. og dette udtryk støttes ikke af især tilhængere af etisk guld: faktisk betragtes smelteafvisninger som genbrugsguld (selvom guldet aldrig blev en endelig genstand), og der er også guldgenstande, som ikke har anden mulig nytte end at blive omsmeltet. Selvom guldet fra disse smeltninger nu betragtes som genbrugsguld, har det ikke været brugt før.

Vi kan håbe, at mærkninger og revisioner på emnet vil gøre princippet om genbrugsguld mere tydeligt og mere standardiseret.

Hvorfra og hvordan genbruges guld?

Guld er en ombyttelig vare, med en smeltetemperatur ved 1064,18 °C, det vil sige den temperatur, ved hvilken den går fra den faste tilstand til den flydende tilstand, som gør det muligt at genbruge det og dets form transformeres uendeligt i årtusinder. I denne forstand påpeger nogle, at udtrykket "genanvendelse" er upassende (definitionen af genanvendelse var at genvinde affald for at genbruge det efter behandling). Bortset fra rent lagret guld, og i betragtning af dets anvendelse i elektronik i særdeleshed, bliver dets indsamling og restaurering til en ren tilstand stadig mere kompleks, men nødvendig på grund af de økologiske problemer ved primær guldproduktion. Faktisk:

infografik 58 Facettes

Derudover til udvinding af 20 gram guld:

Der vil være produceret omkring tyve tons forskelligt mineaffald.

450 kg CO2 vil være frigivet til atmosfæren

Der vil være forbrugt 150 liter brændstof, hvilket er nødvendigt for maskinernes drift.

Genbrug af elektronisk og industrielt guld

Guld bruges i de fleste elektroniske enheder: i visse komponenter i computere, i smartphones... i bittesmå mængder (i et ton elektroniske kort er der 1 kilo guld), men som sammenlignet med antallet af disse genstande repræsenterer hundredvis af tons metaller, som går tabt, hvis de ikke genbruges (især da disse enheders livscyklus er kort).

Siden 2015 har nye teknikker gjort det muligt at behandle dette elektroniske affald i industriel skala. Eksempelvis havde Remetox-projektet i Frankrig i 2015 til formål at genvinde mere end 95 % af disse ædelmetaller, og virksomheden har således indgivet et patent, som gør det muligt at udvikle en teknologi, der er i stand til at genvinde de fleste af de ædelmetaller, der er indeholdt i elektroniske komponenter, for at muliggøre deres genbrug ved hjælp af metoder med en lav økologisk påvirkning. “Urban miner”, hvis guld/affaldsforhold er velkendt fra starten, i modsætning til guldudvindingsminer!

Er det det rigtige tidspunkt, og hvorfor skal du sælge dine smykker videre?

Hvis guldprisen topper i begyndelsen af 2024 påvirker efterspørgslen efter guldproduktion, bliver videresalg af ædelmetallet eller dets genanvendelse attraktivt. "Genbrug er den guldforsyningskilde, der reagerer mest umiddelbart på pris- og økonomiske chok," siger World Gold Council, mens mineproduktion naturligvis er begrænset af de tekniske aspekter af udvinding.

Det vurderer World Gold Council således 12% stigning i genanvendelse i første kvartal, et højdepunkt siden slutningen af 2020, hovedsageligt fra privatpersoners videresalg af smykker.

Dog begrænser guldets sikre havn værdi, hvad folk er villige til at give afkald på og foretrækker derfor stadig at holde på dette aktiv. Desuden er en måde at begrænse indvirkningen på folk, der ønsker at købe smykker, at transformere dem i stedet for at købe nyt, efterspørgslen efter som begynder at blive hæmmet af den høje pris på guld.

Nogle fejl at undgå, når du sælger guld

• Guldet i smykker er ikke rent guld, men en legering af guld.

Følger du prisen på guld, så husk at guldsmykker ikke er lavet af 100 % rent guld. Faktisk er dette metal for blødt til, at smykker er tilstrækkeligt modstandsdygtige og kan bæres dagligt. "Guld" smykker er derfor smykker lavet af en guldlegering. I smykker er denne legering oftest sammensat af 75% guld, derefter forskellige metaller (Sølv, kobber, palladium osv.), en blanding, der påvirker guldets farve. Den officielle værdi læses derfor i tusindedele guld, men vi taler almindeligvis om 18 karat guld (rent guld er 24 karat, 18 karat guld svarer til 75 tusindedele guld), mens 14 karat guld er sammensat af 14/24 guld eller 58,33 tusindedele guld. I huset af 58 Facettes, Vi accepterer ikke lavere guldkvaliteter (især 9 karat guld, da guldindholdet er lavere end det resterende indhold af andre metaller, betragter vi det ikke som smykker).

Derfor skal prisen på guld pr. gram ikke sammenlignes med den pris, der tilbydes pr. gram af en helguldsmykke: kun 75 % af vægten svarer til guldets.

Du kan læse: Guldkarat, hvad gør dem anderledes?

•  Tilbagekøb af guld inkluderer omkostninger til oparbejdning

Som enhver vare er købsprisen og videresalgsprisen på guld forskellige. Denne forskel skyldes omkostningerne ved at omsmelte det købte guld og dets oparbejdning: Det skal smeltes om og derefter adskilles fra andre metaller etc., efter at guldindholdet i dine smykker er blevet kontrolleret, hvilket vores eksperter systematisk gør for at kunne vurdere dine smykker. (for at forstå de forskellige guldtitreringer og verifikationerne, især ved hjælp af kendetegn, kan du læse: Stængerne 

Arbejdet med guld på en juvel fortjener at blive værdsat 

Sælg smykker, ikke guldet i dine smykker! Når en vintage-juvel er af kvalitet og i god stand, er den mere værd end sin vægt i guld: Lad os ikke glemme, at det vil være nødvendigt at betale for raffineringen af det bearbejdede metal og derefter omkostningerne ved at fremstille en identisk juvel (nogle gange med en teknik, der er forsvundet eller er blevet meget dyrere at implementere) for at genskabe den juvel, der vil være blevet båret på smelteren.

For enhver, der ønsker at købe et smykke, et smykke af helguld vintage, vil dets pris, baseret på guldets vægt, derfor ligge mellem disse to priser: Guldprisen i dets kvalitet og prisen på det tilsvarende nye smykke. Gaffelen af værdiansættelse af en vintage juvel (uden underskrift fra et anerkendt mærke eller velrenommeret værksted) Øst mellem 50 og 80 % højere end prisen på guld ved analysen.

Uanset om du køber eller sælger, så få en vintage guldsmykke vurderet af en professionel, som vil være i stand til at bekræfte, om den er af god kvalitet, og om dens design og udførelse er attraktiv for markedet, hvilket vil give dig mulighed for at få en meget bedre værdi end dens vægt i guld.