¿Por qué invertir en oro?

 ¿Es este un buen momento para vender o comprar oro?

Los precios del oro siguen batiendo récords este año: Más de USD 2400 por onza de oro (28,35 g) el 12 de abril, luego un pico nuevamente el 21 de mayo de 2024 en este mismo nivel de precios.. ¿Cuáles son los factores que explican este aumento, cómo encaja históricamente y en el caso de la joyería, cuáles son los impactos o las alternativas?

¿Cómo ha evolucionado el precio del oro en los últimos años?

Algunas fechas de 'picos' en el precio del oro que han marcado las mentes de los últimos veinte años:

Después de un período relativamente estable de 1980 a 2000, el precio del oro inició un aumento histórico a partir de 2007, impulsado por el crecimiento de países como China e India, y llegó a rondar los 1000 dólares la onza cuando en ese entonces solo valía 450 dólares. /onza en 2005, una Aumento del 122%. La crisis de la deuda soberana provocó que en 2011 se alcanzara un nuevo récord al alcanzar los 1.900 dólares la onza. Casi el doble en 6 añosLuego, en 2020, se superó la marca de los USD 2000 con la crisis del COVID.

Durante los últimos cuatro años, el precio del oro ha experimentado fluctuaciones significativas, influenciadas por una serie de eventos globales y condiciones económicas.

• El período 2020 a 2023 estuvo marcado por la pandemia, que tuvo un efecto notable en los precios del oro, debido a la sensibilidad del precio del metal a los cambios económicos y políticos globales. La pandemia ha provocado una volatilidad sin precedentes y un aumento en los precios del oro a medida que los inversores buscan refugios seguros en medio de la incertidumbre.
• Previsiones para 2024: Desde 2022, las tensiones geopolíticas con la guerra en Ucrania y luego con la entre Israel y Hamás también han contribuido al atractivo del oro, tradicionalmente un activo refugio.

Los expertos predicen aumentos moderados a pronunciados en los precios del oro, y algunos pronósticos sugieren que el oro podría alcanzar alrededor de 2.100 dólares la onza a fines de 2024. El pico de mayo de 2024, de 2.400 dólares por onza, representa un aumento del 17,4% desde principios de año. ! Factores como la flexibilización de la política monetaria por parte de los bancos centrales mundiales y las tensiones geopolíticas actuales podrían estar detrás de estos aumentos. Los pronósticos más optimistas sugieren que los precios podrían oscilar entre 2.800 y 7.000 dólares por onza, dependiendo de factores económicos y de mercado.

Un estudio reciente de 50 años sugiere que los períodos de caída de las tasas de interés en Estados Unidos conducen a precios más altos del oro. En el contexto actual, en 2024 los economistas pronostican un aumento del precio del oro.

A continuación se muestran algunos datos recientes proporcionados por el Consejo Mundial del Oro para el primer trimestre de 2024:

La demanda total de oro aumentó un 3% interanual a 1.238 toneladas (principalmente debido a fuertes compras OTC por parte de los inversores), el primer trimestre más fuerte desde 2016.

Además, en el primer trimestre no se observó una desaceleración en el ritmo de compras de oro por parte de los bancos centrales: se agregaron 290 t (netas) a las existencias oficiales, de las cuales solo una parte se refleja actualmente en los datos del FMI.

La demanda de lingotes y monedas ha aumentado un 3% interanual y los mercados financieros también influyen en el oro (las existencias globales de ETF cayeron 114 toneladas).

El sector de la joyería se mantiene activo A pesar del aumento de precio. El consumo mundial de joyas cayó sólo un 2% interanual a 479 toneladas. La fabricación de joyas aumentó un 1% interanual hasta 535 t.

La demanda tecnológica de oro aumentó un 10% interanual debido a que el auge de la inteligencia artificial impulsó la demanda en el sector electrónico.

¿Qué factores influyen en el precio del oro?

Repasemos las razones del aumento del precio del oro en los últimos meses.

En el caso del oro, los precios normalmente se rastrean por onza en USD en varias bolsas de materias primas, como el London Bullion Market o la New York Mercantile Exchange (NYMEX). Los principales impulsores de los precios del oro son las tasas de inflación, las tasas de interés, la estabilidad geopolítica y la demanda en los sectores de joyería y tecnología.

• Políticas económicas, tipos de interés y monedas: Las políticas de los bancos centrales, particularmente aquellas relacionadas con las tasas de interés, pueden afectar el valor de las monedas y el atractivo del oro como inversión. El oro es mucho más que una materia prima: también se considera una moneda. Por lo tanto, es necesario tener en cuenta, como se hace para una materia prima, los costos de producción, la oferta y la demanda, y también de manera mucho más sensible que para otro commodity, las influencias de las políticas económicas y monetarias de los países. (en particular Estados Unidos), los riesgos y tensiones geopolíticas. El tipo de cambio del dólar y la deuda estadounidense también influyen en el precio del oro: si el dólar se deprecia, el oro se vuelve relativamente más barato en otras monedas, lo que empuja hacia arriba la demanda y, por tanto, su precio en dólares.

• Inflación: El oro se considera a menudo una protección contra la inflación. El aumento de los precios puede incentivar la compra de oro, mientras que los períodos de deflación pueden reducir los intereses.

• Tensiones geopolíticas: La incertidumbre y la inestabilidad están aumentando la demanda de oro como refugio seguro, los acontecimientos recientes han demostrado claramente los picos ascendentes en el precio del oro, y su mantenimiento actual y los pronósticos al alza son señales de que las inestabilidades siguen siendo fuertes en todo el mundo.

• Demanda tecnológica e industrial: Las aplicaciones tecnológicas (en particular la electrónica) pueden influir en la demanda. Los consumidores en mercados clave (por ejemplo, China e India) tienen un impacto significativo en los precios.

• Dinámica de la oferta: Los cambios en la producción minera, las tasas de reciclaje, así como el desarrollo de la extracción "secundaria" (reciclaje), tanto en términos de tasas de reciclaje como de costos (de naturaleza y geografía diferentes a la de la producción minera), son elementos clave para determinar el precio del oro.

¿De dónde proviene el oro utilizado en joyería?

Para entender la formación del precio del oro, debemos también mirar su producción y por tanto su origen.

Los principales productores de oro “primario” (minas)

El'Sudáfrica ha permanecido durante mucho tiempo como el principal productor minero del mundo desde principios del siglo XX, pero cayó al octavo lugar en 2017, superado por el Porcelana (desde 2007) entonces elAustralia, allá Rusia, EL ESTADOS UNIDOS, EL Canadá, EL Perú, y el Ghana.

La producción minera está muy poco concentrada :las 12 mayores empresas mineras mundiales (excluyendo a China, el mayor productor mundial) produjeron solo el 31% del oro primario en 2017, mientras que el sector minero artesanal y de pequeña escala extrajo el 20% del 'oro producido pero representa la mayor parte del La industria minera constituye una fuerza laboral importante y contribuye al sustento de más de 150 millones de personas.

Desde hace unos veinte años se produceo ético y responsable se apoya en el establecimiento de la Etiqueta Fairmined, una iniciativa creada en 2004 por la fundación Anillo de matrimonio por la Minería Responsable o ARM, reconocida globalmente por su liderazgo y rol pionero en el sector de la minería artesanal y de pequeña escala. En la década de 2010 en Francia, los diseñadores de joyas y las casas de joyería, como Chopard, Paulette en bicicleta, JEM (Joyas con mentalidad ética), Courbet etc.. Elija oro certificado Fairmined para parte o la totalidad de sus colecciones. De manera similar, la Palma de Oro en el Festival de Cannes, desde 2013, el Trofeo del Premio Nobel de la Paz Desde 2015, la Laureles olímpicos presentado en la ceremonia de apertura de los Juegos Olímpicos de Verano desde el Juegos de Río en 2016, o incluso parte de la producción de varias monedas europeas como el Casa de la Moneda de París, comienzan a producirse con oro certificado Fairmined.

“La iniciativa Fairmined, que comenzó con solo un puñado de marcas pioneras en 2013, ha crecido hasta incluir más de 180 empresas (joyeros, refinadores y fabricantes) que trabajan con oro certificado Fairmined ubicados en 21 países de América, Asia, Europa y Oceanía. » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

¿Cuál es el stock de oro en la Tierra?

En 2018, GFMS estima que el stock de oro "sobre el suelo" es de alrededor de 190.400 t, o la mayoría de lo que se ha extraído históricamente, distribuido en 47,4% en forma de joyas, 16,8% en forma de reservas en bancos centrales, 21,7% en forma de monedas y lingotes en existencias privadas, 12,2% en forma de objetos o en equipos diversos, lo que totalizaría 186.700 t, el resto (3.700 t) no siendo inventariado (fig.13). Cabe señalar que estas reservas de 33.763 toneladas almacenadas en las bóvedas de los bancos centrales cubrirían 101 años de consumo técnico de oro (industria, electrónica, odontología) a su nivel de 2017.

La fuente secundaria de oro: el reciclaje

La recuperación (joyas revendidas y refundidas, reciclaje de equipos eléctricos y electrónicos usados, coronas dentales, etc.) suministró al mercado mundial de oro 1.210 toneladas en 2017 (en comparación con las 3.300 toneladas “primarias” extraídas de las minas en 2017), o 37 %, Según el Consejo Mundial del Oro, esta proporción suele rondar el 25%.

Esta actividad de reprocesamiento (extracción y recuperación de oro a partir de residuos) se localiza a menudo en países que no tienen producción minera de oro, particularmente en Europa (Alemania, Bélgica, Suiza, Reino Unido, etc.), trabajos de refinación. Las refinerías más importantes se encuentran en suizo y en Bélgica (como Umicore en Bélgica).

¿Cuál es el porcentaje de oro reciclado en las joyas nuevas hoy en día?

Los consumidores de joyas de oro son cada vez más exigentes sobre el origen del oro, y la lectura de las cifras anteriores muestra claramente que, mientras que en 2017 todavía se extraen del suelo casi 3.300 toneladas de oro, hay más de 89.000 toneladas de joyas de oro en circulación, de las cuales casi el 92 El 90% acumula polvo en los cajones (según S. de Quercize). Si bien comprar una pieza de joyería de segunda mano proporciona la certeza de utilizar esta parte del "stock" de joyas, es más difícil evaluar si una pieza de joyería hecha con oro reciclado de una fundición es un montón de oro que ya ha sido usado.

El oro reciclado rara vez se puede rastrear con certeza. Y este nombre no es apoyado por los partidarios del oro ético, en particular: de hecho, los desechos de fundición se consideran oro reciclado (aunque el oro nunca se haya convertido en un objeto final), y también hay objetos de oro que no tienen otra posibilidad. más útil que fundirse. Aunque el oro resultante de estas fundiciones ahora se considera oro reciclado, anteriormente no se utilizaba.

Podemos esperar que las etiquetas y auditorías sobre el tema hagan más claro y estandarizado el principio del oro reciclado.

¿De qué y cómo se recicla el oro?

El oro es un producto fungible, con una temperatura de fusión a 1064,18 °C, es decir, la temperatura a la que pasa de estado sólido a líquido, lo que permite reutilizarlo y transformar su forma infinitamente durante miles de años. En este sentido, algunas personas señalan que el término “reciclaje” es inadecuado (la definición de reciclaje era recuperar residuos para reutilizarlos después del tratamiento). Aparte del oro puro almacenado, y teniendo en cuenta su uso en particular en electrónica, su recolección y restauración a un estado puro es cada vez más compleja pero necesaria debido a los desafíos ecológicos de la producción primaria de oro. En efecto :

Infografía 58 Facettes

Además, para la extracción de 20 gramos de oro:

Se habrán producido alrededor de veinte toneladas de diversos residuos mineros.

Se habrán liberado a la atmósfera 450 kg de CO2

Se habrán consumido 150 litros de combustible, necesarios para el funcionamiento de las máquinas.

Reciclaje de oro electrónico e industrial

El oro se utiliza en la mayoría de los aparatos electrónicos: en algunos componentes de los ordenadores, en los de los smartphones... en cantidades ínfimas (en una tonelada de tarjetas electrónicas hay 1 kilo de oro) pero que, si se comparan con al menos un número de estos... Los objetos reciclados representan cientos de toneladas de metales que se pierden si no se reciclan (sobre todo porque el ciclo de vida de estos dispositivos es corto).

Desde 2015, nuevas técnicas han permitido procesar estos residuos electrónicos a escala industrial. Por ejemplo, el proyecto Remetox en Francia pretendía en 2015 recuperar estos metales preciosos en más del 95% y la empresa ha presentado una patente que le permite desarrollar una tecnología capaz de recuperar la mayor parte de los metales preciosos contenidos en los componentes electrónicos. con el fin de permitir su reutilización, utilizando métodos con un bajo impacto ecológico. “Minas urbanas” cuya relación oro/residuos se conoce desde el principio, ¡a diferencia de las minas de extracción de oro!

¿Es este el momento adecuado y por qué debería revender sus joyas?

Si los picos del precio del oro a principios de 2024 repercuten en la demanda de producción de oro, la reventa del metal precioso o su reciclaje se vuelven, por el contrario, atractivos. "El reciclaje es la fuente de suministro de oro que responde más inmediatamente a los shocks económicos y de precios", afirma el Consejo Mundial del Oro, mientras que la producción minera está obviamente limitada por los aspectos técnicos de la extracción.

Así, el Consejo Mundial del Oro estima que Aumento del 12% en el reciclaje en el primer trimestre, un pico desde finales de 2020, principalmente por la reventa de joyas por parte de particulares.

Sin embargo, la fortaleza del oro como activo de refugio limita lo que las personas están dispuestas a renunciar y, por lo tanto, aún prefieren conservar este activo. Además, una forma de limitar el impacto para las personas que desean comprar joyas es transformarlas en lugar de comprarlas nuevas, cuya demanda está empezando a verse frenada por el alto precio del oro.

Algunos errores que se deben evitar al vender oro

• El oro en joyería no es oro puro sino una aleación de oro.

Si sigue el precio del oro, recuerde que las joyas de oro no son oro 100% puro. De hecho, este metal es demasiado blando para que las joyas sean lo suficientemente resistentes y se puedan usar a diario. Las joyas “de oro” son, por tanto, joyas fabricadas con una aleación de oro. En joyería, esta aleación suele estar compuesta por 75% oro, luego diferentes metales (plata, cobre, paladio, etc.), mezcla que influye en el color del oro. La denominación oficial se lee pues en milésimas de oro pero comúnmente hablamos de oro de 18 quilates (siendo el oro puro de 24 quilates, el oro de 18 quilates equivale a 75 milésimas de oro) mientras que el oro de 14 quilates está compuesto de oro 14/24 o 58,33 milésimas de oro. oro. En la casa de 58 Facettes, No aceptamos titulaciones de oro inferiores (especialmente oro de 9 quilates, ya que el contenido de oro es inferior al contenido restante de otros metales, no lo consideramos joyería).

No debemos pues comparar el precio del oro por gramo con el precio ofrecido por gramo de una joya hecha íntegramente de oro: sólo el 75% del peso corresponde al del oro.

Puedes leer: Quilates de oro ¿qué los hace diferentes?

•  La recompra de oro incluye los costos de reprocesamiento

Como cualquier mercancía, el precio de compra y el precio de reventa del oro son diferentes. Esta diferencia se debe al coste de refundir el oro comprado y reprocesarlo: hay que fundirlo y luego separarlo de los demás metales, etc., después de comprobar el contenido de oro de sus joyas, algo que nuestros expertos hacen sistemáticamente. para poder valorar sus joyas. (para comprender las diferentes titulaciones de oro y las verificaciones, en particular mediante sellos, puede leer: Los puñetazos 

El trabajo del oro en una joya merece ser valorado 

Vende joyas, ¡no el oro de tus joyas! Cuando una joya vintage es de calidad y está en buen estado, vale más que su peso en oro: no olvidemos que habrá que pagar el refinado del metal trabajado y luego el coste de fabricación de una joya idéntica (a veces con una técnica que ha desaparecido o se ha vuelto mucho más costosa de implementar) para recrear la joya que se habrá lucido en el casting.

Para quien desee comprar una pieza de joyería, una pieza de joyería vintage totalmente de oro, su precio, en función del peso del oro, estará por tanto entre estos dos precios: el precio del oro en su grado y el precio del oro en su estado original. equivalente a una nueva pieza de joyería. La gama de valoración de una joya antigua (sin firma de marca reconocida o taller de renombre) Este entre 50 y 80% superior al precio del oro de su ensayo.

Tanto si va a comprar como a vender, haga tasar su joya vintage totalmente de oro por un profesional que podrá confirmar si es de buena calidad y si su diseño y trabajo es atractivo para el mercado, lo que le permitirá hacer una buena compra. decisión. vale más que su peso en oro.