Neden altına yatırım yapmalısınız?

 Altın satmak veya almak için iyi bir zaman mı?

Altın fiyatları bu yıl da rekor kırmaya devam ediyor: ABD dolarından fazla 12 Nisan'da ons başına 2400 altın (28,35 gr), ardından 21 Mayıs 2024'te aynı fiyat seviyesinde tekrar zirveye ulaştı. Bu artışı açıklayan faktörler nelerdir, tarihsel olarak ve mücevher sektörü açısından nasıl bir görünüm sergiliyor, etkileri veya alternatifleri nelerdir?

Altının fiyatı son yıllarda nasıl bir seyir izledi?

Altının fiyatında son yirmi yılda iz bırakan 'zirve' tarihlerinin bazıları şunlardır:

1980'den 2000'e kadar nispeten istikrarlı bir dönemden sonra, altının fiyatı 2007'den itibaren Çin ve Hindistan gibi ülkelerin büyümesinin de katkısıyla tarihi bir yükselişe geçti ve ons başına yaklaşık 1000 ABD dolarına yükseldi. 2005'te ons başına değeri yalnızca 450 ABD dolarıydı. %122 artış. Devlet borcu krizi 2011 yılında ons başına 1900 ABD dolarına düşerek yeni bir rekora imza attı. 6 yılda neredeyse iki katına çıktı, ardından 2020 yılında COVID kriziyle birlikte 2000 USD sınırı aşıldı.

Altının fiyatı son dört yıldır bir dizi küresel olay ve ekonomik koşulların etkisiyle önemli dalgalanmalar yaşadı.

• 2020-2023 dönemi pandemi etkisiyle damga vurdu. Bu durum, metalin fiyatının küresel ekonomik ve politik değişimlere karşı hassas olması nedeniyle altın fiyatlarını önemli ölçüde etkiledi. Salgın, yatırımcıların belirsizlik ortamında güvenli liman arayışına girmesiyle altın fiyatlarında benzeri görülmemiş bir oynaklığa ve artışa yol açtı.
• 2024 Tahmini: 2022 yılından itibaren Ukrayna savaşı ve ardından İsrail ile Hamas arasındaki savaşla birlikte yaşanan jeopolitik gerginlikler de geleneksel bir güvenli liman olan altının cazibesini artırdı.

Uzmanlar altın fiyatlarında orta ila sert artışlar öngörüyorBazı tahminlere göre altının 2024 yılı sonuna doğru ons başına 2.100 dolara ulaşabileceği öngörülüyor. Ons başına 2.400 ABD doları seviyesindeki Mayıs 2024 zirvesi, yıl başından bu yana %17,4'lük bir artışı temsil ediyor. ! Bu artışların arkasında küresel merkez bankalarının para politikalarını gevşetmeleri ve mevcut jeopolitik gerginlikler gibi faktörler olabilir. Daha iyimser tahminler ise ekonomik ve piyasa faktörlerine bağlı olarak fiyatların ons başına 2.800 ila 7.000 dolar arasında değişebileceğini gösteriyor.

Son 50 yıllık araştırma, ABD'de faiz oranlarının düştüğü dönemlerin altın fiyatlarının artmasına yol açtığını ortaya koyuyor. Ekonomistler, mevcut durumda 2024 yılında altının fiyatında artış öngörüyor.

Dünya Altın Konseyi'nin 2024 yılının ilk çeyreğine ilişkin son verileri şöyle:

Toplam altın talebi, esas olarak yatırımcıların tezgah üstü piyasalardan yaptığı önemli alımlar nedeniyle yıllık bazda %3 artarak 1.238 tona çıktı ve 2016'dan bu yana en güçlü ilk çeyrek oldu.

Öte yandan, ilk çeyrekte merkez bankalarının altın alım hızında bir yavaşlama yaşanmadı: Resmi stoklara 290 ton (net) altın eklendi, bunun şu anda sadece bir kısmı IMF verilerine yansıdı.

Külçe ve madeni paralara olan talep yıllık bazda %3 artarken, finans piyasalarındaki artış altını da etkiledi (küresel ETF hisseleri 114 ton düştü).

Mücevher sektörü hareketliliğini sürdürüyor Fiyatlardaki artışa rağmen. Dünya mücevher tüketimi yıllık bazda yalnızca yüzde 2 düşüşle 479 tona geriledi. Mücevher imalatı yıllık bazda %1 artışla 535 tona çıktı.

Yapay zeka patlamasının elektronik sektöründeki talebi artırmasıyla altına yönelik teknolojik talep bir önceki yıla göre yüzde 10 arttı.

Altının fiyatını etkileyen faktörler nelerdir?

Altının fiyatında son aylarda yaşanan artışın nedenlerine bir bakalım.

Altın için fiyatlar genellikle Londra Külçe Piyasası veya New York Ticaret Borsası (NYMEX) gibi çeşitli emtia borsalarında ons başına ABD doları cinsinden takip edilir. Altın fiyatlarını etkileyen başlıca etkenler enflasyon oranları, faiz oranları, jeopolitik istikrar ve mücevher ve teknoloji sektöründeki taleptir.

• Ekonomik politikalar, faiz oranları ve para birimleri: Merkez bankalarının özellikle faiz oranlarına ilişkin politikaları, para birimlerinin değerini ve altının yatırım açısından cazibesini etkileyebilir. Altın aslında bir ham maddeden çok daha fazlasıdır; aynı zamanda bir para birimi olarak da kabul edilir. Dolayısıyla, tıpkı bir hammaddede olduğu gibi üretim maliyetleri, arz-talep, ama ayrıca herhangi bir emtiada olduğundan çok daha hassas bir şekilde ülkelerin (özellikle ABD'nin) ekonomik ve parasal politikalarının etkisi, jeopolitik riskler ve gerginlikler gibi faktörlerin de dikkate alınması gerekiyor. Doların değeri ve ABD borcu da altının fiyatını etkiliyor: Dolar değer kaybederse altın diğer para birimlerinde nispeten daha ucuz hale geliyor, bu da talebi ve dolayısıyla dolar cinsinden fiyatını artırıyor.

• Enflasyon: Altın genellikle enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülür. Yükselen fiyatlar altın alımına teşvik sağlayabilirken, deflasyon dönemleri ilgiyi azaltabilir.

• Jeopolitik gerginlikler: Belirsizlik ve istikrarsızlık, güvenli liman olarak altına olan talebi artırıyor, son olaylar altının fiyatında yukarı yönlü ani artışları açıkça ortaya koyuyor ve mevcut istikrarı ve yükselen tahminleri, dünya genelinde hala güçlü istikrarsızlıkların olduğuna işaret ediyor.

• Teknolojik ve endüstriyel talep: Teknolojik uygulamalar (özellikle elektronik) talebi etkileyebilir. Önemli pazarlardaki (örneğin Çin ve Hindistan) tüketicilerin fiyatlar üzerinde önemli bir etkisi vardır.

• Arz dinamikleri: Maden üretimindeki değişimler, geri dönüşüm oranları ve "ikincil" madenciliğin (geri dönüşüm) hem geri dönüşüm oranları hem de maliyetler (doğa ve coğrafya olarak madencilik üretiminden farklıdır) açısından gelişimi, altının fiyatını belirlemede önemli unsurlardır.

Mücevherde kullanılan altın nereden geliyor?

Altının fiyatının oluşumunu anlayabilmek için üretimine ve dolayısıyla kökenine de bakmak gerekir.

“Birincil” altının (madenlerin) başlıca üreticileri

BenGüney Afrika 20. yüzyılın başından bu yana dünyanın önde gelen madencilik üreticisi olmaya devam etti, ancak 2017 yılında 8. sıraya geriledi ve yerini Çin (2007'den itibaren) sonraAvustralya, Orası Rusya, O AMERİKA BİRLEŞİK DEVLETLERİ, O Kanada, O Peruve Gana.

Madencilik üretimi çok az yoğunlaşmıştır : Dünyanın en büyük 12 madencilik şirketi (dünyanın en büyük üreticisi olan Çin hariç) 2017 yılında birincil altın üretiminin yalnızca %31'ini gerçekleştirirken, zanaatkar ve küçük ölçekli madencilik sektörü üretilen altının %20'sini çıkarmasına rağmen madencilik endüstrisi iş gücünün en büyük bölümünü oluşturuyor ve 150 milyondan fazla insanın geçimini sağlıyor.

Yaklaşık yirmi yıldır üretimimiz devam ediyoretik ve sorumlu altın kurulmasıyla desteklenmektedir Fairmined etiketi2004 yılında vakıf tarafından oluşturulan bir girişim Alyans Sorumlu Madencilik veya ARM, zanaatkar ve küçük ölçekli madencilik sektöründeki liderliği ve öncü rolüyle dünya çapında tanınmaktadır. 2010'lu yıllarda Fransa'da mücevher tasarımcıları ve mücevher evleri, örneğin Chopard, Bisikletli Paulette, JEM (Etik Düşünceli Mücevher), Courbet vesaire. Koleksiyonunuzun bir kısmı veya tamamı için Fairmined sertifikalı altın seçebilirsiniz. Benzer şekilde, Cannes Film Festivali'nde Altın Palmiye2013'ten bu yana, Nobel Barış Ödülü kupası 2015'ten bu yana Olimpiyat defneleri Yaz Olimpiyat Oyunları'nın açılış töreninde sunuldu Rio Oyunları 2016 yılında veya hatta Avrupa para birimlerinin üretiminin bir parçası olarak Paris Darphanesi, Fairmined sertifikalı altınla üretilmeye başlanıyor.

"2013 yılında sadece birkaç öncü markayla başlayan Fairmined girişimi, 1000'den fazla markayı içerecek şekilde büyüdü. 180 şirket (kuyumcular, rafineriler ve üreticiler) Amerika, Asya, Avrupa ve Okyanusya'da bulunan 21 ülkede Fairmined sertifikalı altınla çalışmaktadır. » (https://www.responsiblemines.org/fr/impact/notre-impact/ 2024)

Dünya'da altın stoğu ne kadar?

GFMS, 2018 yılında "yer üstündeki" altın stokunun yaklaşık 190.400 ton olduğunu tahmin etti; bu, tarihsel olarak çıkarılan ve dünyanın dört bir yanına dağılan miktarın çoğunluğunu oluşturuyor. %47,4'ü mücevher şeklinde, %16,8'i merkez bankalarındaki rezervler, %21,7'si özel stoklardaki madeni para ve külçeler, %12,2'si nesneler veya çeşitli ekipmanlar şeklinde olmak üzere toplam 186.700 ton, geri kalanı (3.700 ton) ise envanter dışıdır (Şekil 13). Merkez bankalarının kasalarında depolanan 33 bin 763 tonluk bu rezervin, 2017 yılı itibarıyla altının 101 yıllık teknik tüketimini (sanayi, elektronik, diş hekimliği) karşılayabileceği belirtiliyor.

Altının ikincil kaynağı: geri dönüşüm

Geri kazanım (yeniden satılan ve yeniden eritilen mücevherler, atık elektrikli ve elektronik ekipmanların geri dönüşümü, diş kronları, vb.) 2017 yılında küresel altın piyasasına 1.210 ton (2017 yılında madenlerden çıkarılan 3.300 "birincil" tona kıyasla) veya %37 oranında katkı sağladı. Dünya Altın Konseyi'ne göre bu oran genellikle yüzde 25 civarındadır.

Bu yeniden işleme faaliyeti (atıktan altın çıkarma ve geri kazanma) çoğunlukla altın madenciliği üretiminin olmadığı ülkelerde, özellikle Avrupa'da (Almanya, Belçika, İsviçre, İngiltere vb.) rafinasyon çalışmaları kapsamında yapılmaktadır. En önemli rafineriler şurada bulunmaktadır: İsviçre ve içinde Belçika (Belçika'daki Umicore gibi).

Günümüzde yeni mücevherlerde geri dönüştürülmüş altının oranı nedir?

Altın takı tüketicileri, altının kökeni konusunda giderek daha fazla talepte bulunuyor ve önceki rakamları okuduğumuzda, 2017 yılında yer altından yaklaşık 3.300 ton altın çıkarılmış olmasına rağmen, dolaşımda 89.000 tondan fazla altın takı bulunduğu ve bunların yaklaşık %92'sinin çekmecelerin dibinde yattığı açıkça ortaya çıkıyor (S. de Quercize'ye göre). İkinci el bir mücevher parçası satın almak, mücevher "stokunun" bu kısmını kullanmanın kesinliğini sağlarken, dökümhaneden geri dönüştürülmüş altından yapılmış bir mücevher parçasının aslında daha önce kullanılmış altın olup olmadığını değerlendirmek daha zordur.

Geri dönüştürülmüş altının kesin olarak izlenmesi nadiren mümkündür. ve bu terim özellikle etik altının destekçileri tarafından desteklenmiyor: aslında, eritme atıkları geri dönüştürülmüş altın olarak kabul ediliyor (altın hiçbir zaman nihai bir nesne haline gelmemiş olsa bile) ve ayrıca yeniden eritilmekten başka olası bir kullanımı olmayan altın nesneler de var. Bu eritmelerden elde edilen altın artık geri dönüşümlü altın olarak kabul edilse de daha önce kullanılmıyordu.

Konuyla ilgili etiketlerin ve denetimlerin geri dönüştürülmüş altın ilkesini daha açık ve standart hale getireceğini umabiliriz.

Altın neyden ve nasıl geri dönüştürülür?

Altın, takas edilebilir bir emtiadır ve 1064.18 °C'de erime sıcaklığıyani katı halden sıvı hale geçtiği ve binlerce yıl boyunca tekrar tekrar kullanılabilmesine ve formunun sonsuza dek dönüştürülmesine olanak veren sıcaklıktır. Bu bağlamda bazıları "geri dönüşüm" teriminin uygun olmadığını (geri dönüşümün tanımı, atıkların işlendikten sonra tekrar kullanılmak üzere geri kazanılmasıydı) belirtmektedirler. Saf olarak depolanan altının yanı sıra, özellikle elektronikte kullanımı göz önüne alındığında, birincil altın üretiminin ekolojik sorunları nedeniyle toplanması ve saf hale getirilmesi giderek daha karmaşık hale gelmekle birlikte gereklilik arz etmektedir. Aslında :

infografik 58 Facettes

Ayrıca 20 gram altının çıkarılması için:

Yaklaşık yirmi ton muhtelif maden atığı ortaya çıkacaktır.

Atmosfere 450 kg CO2 salınmış olacak

Makinelerin çalışması için gerekli olan 150 litre yakıt tüketilmiş olacak.

Elektronik ve endüstriyel altının geri dönüşümü

Altın, elektronik eşyaların çoğunda kullanılır: Bilgisayarların bazı parçalarında, akıllı telefonların parçalarında... Çok küçük miktarlarda (bir ton elektronik kartta 1 kilo altın bulunur) ama bu nesnelerin sayısıyla karşılaştırıldığında, geri dönüştürülmediği takdirde kaybolan yüzlerce ton metali temsil eder (özellikle de bu cihazların yaşam döngüleri kısa olduğu için).

2015 yılından bu yana yeni teknikler sayesinde elektronik atıkların endüstriyel ölçekte işlenmesi mümkün hale geldi. Örneğin, Fransa'daki Remetox projesi 2015 yılında bu değerli metallerin %95'inden fazlasını geri kazanmayı hedeflemiş ve şirket böylece elektronik bileşenlerde bulunan değerli metallerin çoğunu geri kazanarak yeniden kullanılmasını sağlayacak, ekolojik etkisi düşük yöntemler kullanan bir teknoloji geliştirmesine olanak tanıyan bir patent başvurusunda bulunmuştur. Altın çıkarma madenlerinden farklı olarak, altın/atık oranı baştan belli olan “kentsel madenler”!

Doğru zaman mı ve neden mücevherlerinizi yeniden satmalısınız?

Altın fiyatlarının 2024 yılı başında zirve yapması durumunda altın üretimine olan talep etkilenecek, kıymetli metalin yeniden satışı veya geri dönüşümü cazip hale gelecektir. Dünya Altın Konseyi, "Geri dönüşüm, fiyat ve ekonomik şoklara en hızlı tepki veren altın tedarik kaynağıdır" diyor; ancak madencilik üretimi, çıkarma işleminin teknik yönleriyle açıkça sınırlandırılıyor.

Bu nedenle Dünya Altın Konseyi tahmin ediyor ki; İlk çeyrekte geri dönüşümde %12 artış2020 yılı sonundan bu yana zirveye ulaşan, ağırlıklı olarak bireylerin mücevherlerini yeniden satmasından kaynaklanan.

Ancak altının güvenli liman değeri, insanların vazgeçebilecekleri miktarı sınırlandırıyor ve bu nedenle bu varlığı tutmayı tercih ediyorlar. Ayrıca, mücevher satın almak isteyen kişilerin etkilenmesini sınırlamanın bir yolu, yenisini satın almak yerine onu dönüştürmektir; zira altının yüksek fiyatı nedeniyle mücevhere olan talep azalmaya başlamıştır.

Altın Satarken Kaçınılması Gereken Bazı Hatalar

• Mücevherde kullanılan altın saf altın değil, altının alaşımıdır.

Altın fiyatlarını takip ediyorsanız, altın takıların %100 saf altından yapılmadığını unutmayın. Aslında bu metal, mücevherlerin yeterince dayanıklı olması ve günlük olarak takılması için fazla yumuşaktır. Dolayısıyla “altın” takı, altın alaşımından yapılmış takıdır. Mücevherde bu alaşım çoğunlukla aşağıdakilerden oluşur: %75 altın, ardından farklı metaller (Gümüş, (bakır, paladyum vb.) altının rengini etkileyen bir karışımdır. Resmi değer bu nedenle binde bir altın olarak okunur, ancak biz genellikle 18 ayar altından bahsederiz (saf altın 24 ayardır, 18 ayar altın 75 binde bir altına eşittir) ve 14 ayar altın ise 14/24 altından veya 58,33 binde bir altından oluşur. Evinde 58 Facettes, Daha düşük altın kalitelerini (özellikle 9 ayar altını, çünkü içindeki altın oranı diğer metallerin kalan oranından daha düşük olduğundan mücevher olarak değerlendirmiyoruz) kabul etmiyoruz.

Dolayısıyla altının gram fiyatı, tamamı altından yapılmış bir mücevherin gram fiyatıyla karşılaştırılmamalıdır: ağırlığının sadece %75'i altının ağırlığına denk gelmektedir.

Okuyabilirsiniz: Altın Ayarlarını Farklı Kılan Nedir?

•  Altın geri alımı yeniden işleme maliyetlerini de içeriyor

Her emtia gibi altının da alış fiyatı ile satış fiyatı farklıdır. Bu fark, satın alınan altının yeniden eritilmesi ve yeniden işlenmesinin maliyetinden kaynaklanmaktadır: mücevherinizin altın içeriği kontrol edildikten sonra eritilmesi ve diğer metallerden ayrılması gerekir, uzmanlarımız mücevherinizin değerini tahmin edebilmek için bunu sistematik olarak yaparlar. (Farklı altın titrasyonlarını ve özellikle damgaların kullanıldığı doğrulamaları anlamak için şunları okuyabilirsiniz: Yumruklar 

Mücevher üzerindeki altın işçiliği takdir edilmeyi hak ediyor 

Mücevherlerinizi satın, mücevherlerinizdeki altınları değil! Kaliteli ve iyi durumda olan eski bir mücevher, ağırlığından daha değerlidir: İşlenen metalin rafine edilmesi ve daha sonra eritme ocağında takılmış olan mücevheri yeniden yaratmak için (bazen ortadan kaybolan veya uygulanması çok daha pahalı hale gelen bir teknikle) aynı mücevherin üretim maliyetinin ödenmesi gerekeceğini unutmayalım.

Bir mücevher parçası, tamamı eski altından yapılmış bir mücevher parçası satın almak isteyen biri için, bu mücevherin fiyatı, altının ağırlığına göre, şu iki fiyat arasında olacaktır: Altının kendi sınıfındaki fiyatı ve eşdeğer yeni mücevher parçasının fiyatı. Çatalı eski bir mücevherin değerlemesi (Tanınmış bir markanın veya saygın bir atölyenin imzası olmadan) Doğu altının tahlil fiyatından %50 ila %80 arasında daha yüksek.

İster satın alıyor ister satıyor olun, vintage altın mücevherinizi, iyi kalitede olup olmadığını ve tasarımının ve işçiliğinin piyasaya cazip gelip gelmediğini doğrulayabilecek bir profesyonele değerlendirtin; bu sayede, ağırlığından çok daha iyi bir değer elde edebilirsiniz.